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鄭煤機于2010年8月3日在上交所成功掛牌上市，股票代碼601717，高速增長的煤機行業(yè)龍頭——鄭州煤礦機械集團股份有限公司又將迎來新一輪騰飛。資本市場將加快鄭煤機進軍世界第一煤機制造企業(yè)進程。浙商創(chuàng)投為當初決策投資該項目而感到欣慰、自豪。
鄭煤機從一個嚴重虧損、產品單一、不適應市場經濟的國有企業(yè)，實現了企業(yè)制度的轉型，實現了市場的騰飛，也給包括國有資本在內的股東帶來了資產增值幾十倍的高回報，走上了一條自主創(chuàng)新、創(chuàng)建國際品牌的快速發(fā)展之路。縱觀鄭煤機的其發(fā)展歷程，剔除外部環(huán)境因素，鄭煤機的管理團隊的智慧才干是促使巨變的關鍵性內因。這一點應該是是無可置疑的，也是當初決策投資鄭煤機的一個重要考量因素。成功登陸資本市場后，鄭煤機在融資渠道上將比以往任何時候更加順暢。
借力資本市場，鄭煤機的行業(yè)競爭優(yōu)勢將迅速放大，從今往后對鄭煤機的任何中長期前景展望，都應置于資本市場這一前提背景下進行。
一、憑借技術優(yōu)勢掌握市場制高點的鄭煤機形成了綜合競爭優(yōu)勢，并將長期保持這種綜合性行業(yè)競爭優(yōu)勢。
鄭煤機是我國專業(yè)生產液壓支架的大型骨干企業(yè)，我國第一臺液壓支架就誕生在這里。 2007年4月，該集團研制的 6.3 米液壓支架通過出廠驗收， 創(chuàng)當時世界范圍內液壓支架第一支護高度，被中科院院士宋振騏、工程院院士張永傳等專家譽為我國煤礦機械制造領域的重大突破。兩年后，鄭煤機為神華集團量身打造的支護高度為 7米的液壓支架， 再次刷新了自己保持的這項“世界紀錄”，進一步確立了鄭煤機國內外煤機行業(yè)的領先地位。鄭煤機卓越的的技術創(chuàng)新能力由此可見。
煤炭開采企業(yè)購買成套裝備，可節(jié)省采購時間、提高裝備協(xié)調效率以及方便售后服務，目前世界上的煤機制造企業(yè)正向跨國、大型和多元化發(fā)展，經過不斷的兼并和收購，目前國際上形成兩大占壟斷地位的煤機制造企業(yè)：德國德伯特（DBT）公司和美國久益國際（JOY）公司。它們的產品供應美國、澳大利亞和南非等世界主要產煤國，并出口到我國。上述兩家公司均可提供從液壓支架、電液控制系統(tǒng)、運輸機、刨煤機、采煤機到破碎機、輔助運輸系統(tǒng)的成套設備和解決方案。 而反觀國內，煤機制造企業(yè)眾多，競爭相對激烈；低端產品產能過剩，高端設備依賴進口；產品分散，煤機企業(yè)主要集中生產單一產品或零部件，能提供成套設備的企業(yè)很少。鄭煤機的市場份額連續(xù)多年穩(wěn)居行業(yè)第一，具有明顯的領先優(yōu)勢。尤其是高端液壓支架領域的市場地位更加突出。截止目前，鄭煤機及控股子公司已實現擁有專利63項（其中國內發(fā)明專利6項），已獲受理的專利申請35項（其中發(fā)明專利15項）。正是通過高端液壓支架產品的研究開發(fā)和市場滲透，鄭煤機打破了國際煤機企業(yè)在高端液壓支架領域對我國的壟斷，并憑借可靠的質量、較高的性價比和良好的售前售后服務占據了高端液壓支架領域的絕對優(yōu)勢地位。公司技術領先、穩(wěn)定可靠的品牌形象及液壓支架行業(yè)的龍頭地位已在業(yè)內牢牢樹立，得到客戶、供應商和社會的廣泛認可。
同時，由于領先于競爭對手的生產規(guī)模，使得鄭煤機在采購成本、供應保障、研發(fā)及營銷投入等方面具備優(yōu)勢。首先，龐大而穩(wěn)定的鋼材需求量，使公司成為多家大型鋼鐵企業(yè)的重點客戶，能夠以最快捷的速度掌握鋼材價格信息，保持了采購價格的最優(yōu)化。其次，鄭煤機依據獨有的技術優(yōu)勢與鋼鐵企業(yè)合作開發(fā)新的鋼種，提高了鋼材的性能，降低了采購成本。除此之外，鄭煤機領先于競爭對手的規(guī)模降低了單位固定成本，也使公司在研發(fā)、銷售等方面的投入更具價值。業(yè)內人士分析，煤機企業(yè)正開始向成套化方向發(fā)展，成套化設備的競爭才剛剛開始；由于液壓支架是綜采設備的價值龍頭，因而鄭煤機將在競爭中具備優(yōu)勢。
二、中端產品租賃化的戰(zhàn)略，低端市場的股份化?？蛻艚洜I方式的變革，將給鄭煤機的業(yè)績增長帶來前所未有的巨大機遇
一個具備戰(zhàn)略調整能力的企業(yè)才具有永續(xù)的活力，鄭煤機在考察了國內外的市場發(fā)展趨勢之后，提出了發(fā)展高端產品參與國際競爭，同時不斷調整中端產品的經營模式，中端產品租賃化的戰(zhàn)略。這為鄭煤機再次開啟了一扇大發(fā)展機遇之門。
到目前為止，鄭州煤機的銷售模式還是以直銷為主，客戶在購買設備之后一般要建立自己的維修廠，對設備進行維修，供應商只提供簡單的備品備件銷售和售后服務，而在國外，客戶一般采用租賃的方式，向供應商租賃設備，由供應商提供從設備到維護的全面服務，客戶只支付租賃服務費，既減少了購買設備的一次性投入和折舊成本，也無需建立自己的維修廠，可以專注于主業(yè)，這是行業(yè)分工細化的趨勢。對于供應商來說，向客戶出租設備的同時，不僅可以穩(wěn)定地獲得租賃服務費，為了獲得客戶的滿意，還要不斷升級產品和服務，獲得超值收益。目前，國際上80%的企業(yè)采用了這種租賃服務形式，而我國才剛剛起步，對于鄭煤機來說，這又是一次跨越式發(fā)展的良機。
對于無力購買或租賃設備的小型煤礦，鄭煤機也制定了相應的戰(zhàn)略規(guī)劃，這就是低端市場的股份化，主要是針對我國小型煤礦健全安全生產、提升機械化水平的實際需求，通過參股的形式，用設備對地方企業(yè)進行直接投資，分享煤炭開采收益，這也是適應市場變化的一種靈活經營戰(zhàn)略。
有了清晰的戰(zhàn)略目標，有了全新的股份制現代企業(yè)制度成功上市的鄭煤機，就如同插上了翅膀，一定會在煤礦機械行業(yè)展翼高翔。
三、成功登陸資本市場，募投項目產能釋放和收購兼并保障未來幾年業(yè)績高增長，實現“百億鄭煤機”目標觸手可及，進軍世界第一煤機制造企業(yè)將大大提速。
目前，國內煤機企業(yè)開始向成套化發(fā)展的主要有中國煤礦機械裝備有限責任公司、天地科技股份有限公司、三一重型裝備有限公司和本公司等，國內煤機成套的競爭才剛剛開始，裝備成套化的發(fā)展前景十分廣闊。由于液壓支架是綜采成套設備的價值核心，因而液壓支架制造企業(yè)在成套化競爭中具備一定的優(yōu)勢。鑒于鄭煤機在液壓支架領域的行業(yè)地位，因此，其在未來成套化發(fā)展中能占據優(yōu)勢地位。
鄭煤機制定了“產權多元化、產品成套化、高端產品國際化、中端市場租賃化、低端市場股份化”為核心內容的“五化”發(fā)展戰(zhàn)略，而產品成套化是鄭煤機“五化”戰(zhàn)略目標的重要環(huán)節(jié)，也是進一步提升公司規(guī)模與能力的主要環(huán)節(jié)。鄭煤機將以液壓支架產品為龍頭，通過重組、兼并、收購、自建、戰(zhàn)略合作等方式，延伸到采煤機、刮板輸送機等產品，形成綜采裝備的成套設計、制造、銷售、服務一體化的能力，以順應當前煤機裝備成套化發(fā)展的趨勢。
綜合來看，公司在“三機一架”中的液壓支架領域具有領先優(yōu)勢，已初入刮板運輸機領域，首次發(fā)行超募資金超過13 億元，為公司實施成套化戰(zhàn)略提供了資金支持，有利于公司通過快速的收購兼并直接完成全套煤機的布局,作為上市公司，后續(xù)的融資和兼并收購等資本運作都將更加順暢，公司有實力在我國煤機成套化領域大施拳腳。不僅如此，公司已于上市前完成了管理團隊與核心員工的持股，形成了有效的激勵機制，相較于其他競爭者，管理層更有動力擴大經營規(guī)模，提高盈利水平，而實施煤機成套化戰(zhàn)略正是公司長期、持續(xù)、快速發(fā)展的重要途徑。
募投項目產能釋放和收購兼并保障未來幾年業(yè)績高增長。公司首發(fā)募投項目進展順利，廠房已基本建成，設備采購和調試也將于年底前完成，最快明年初將投產，預計2011 年和2012年分別釋放規(guī)劃產能的30%和60%，2013年實現全部規(guī)劃產能。公司主要產品液壓支架的交貨周期一般為4~8 個月，訂單滾動周期半年左右，所以公司今年下半年的收入和利潤可以基本確定，下半年將繼續(xù)保持上半年的增長勢頭，受益于高毛利產品比重的繼續(xù)提升，利潤水平將好于上半年。按照公司規(guī)劃，未來三年保持年均25%以上的增速，到2012年銷售收入達到100 億元。預計公司2011 年可實現收入80~90 億元，考慮到募投項目明年可釋放規(guī)劃的30%產能，以及在液壓支架領域可能實施的收購也會帶來收入規(guī)模的擴大，2011年收入甚至有可能達到100 億元，提前實現“百億鄭煤機”的目標。按照這樣的發(fā)展速度，鄭煤機進軍世界第一煤機制造企業(yè)將大大提速。
