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——在首屆中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)峰會(huì)暨評(píng)優(yōu)表彰盛典上的演講 深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)常務(wù)副會(huì)長兼秘書長 王守仁
一、我國創(chuàng)投正處于新的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點(diǎn)
自1985年從美國引入“創(chuàng)業(yè)投資”概念以來，我國創(chuàng)投業(yè)從理念認(rèn)識(shí)到實(shí)踐活動(dòng)，經(jīng)歷了漫長曲折的歷程。隨著我國改革開放的深入和全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的擴(kuò)展，在市場經(jīng)濟(jì)與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)兩種體制機(jī)制的博弈中，我國創(chuàng)投業(yè)終于開創(chuàng)了一條適合中國國情的發(fā)展之路。目前，在國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的指引下，我國創(chuàng)投業(yè)已獲得較快的發(fā)展，并已形成較大規(guī)模，呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢，有力地支持了國家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)事業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。在國際形勢復(fù)雜多變、經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)影響依然深重，以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式亟待轉(zhuǎn)變的新形勢下，我國創(chuàng)投業(yè)正面臨著新的戰(zhàn)略發(fā)展期。鑒于目前我國創(chuàng)投業(yè)缺乏明確的發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略方向,市場體系建設(shè)滯后和市場秩序較亂,未來五到十年，我國創(chuàng)投業(yè)將實(shí)施何種發(fā)展戰(zhàn)略，采取什么的發(fā)展模式，走什么樣的道路，現(xiàn)已處于新的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
1、我國創(chuàng)投業(yè)面臨新的戰(zhàn)略發(fā)展期
創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)發(fā)達(dá)國家及地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)證明，作為新興投融資的創(chuàng)業(yè)投資，是由以信息技術(shù)為代表的第三次科技革命和發(fā)達(dá)的新興資本市場而催生和推助發(fā)展起來的，通過投資和培育以中小創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)為載體的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，使其發(fā)展壯大成為先導(dǎo)和主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，并成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速發(fā)展的新動(dòng)力。進(jìn)入二十一世紀(jì)，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變已進(jìn)入刻不容緩的戰(zhàn)略攻堅(jiān)階段，我國創(chuàng)投業(yè)正承載著新的重大歷史使命：一是通過提供創(chuàng)業(yè)資本和增值服務(wù)，使正在蓬勃興起的大批中小創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得持續(xù)高成長，并成為國內(nèi)龍頭企業(yè)，引領(lǐng)我國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的加快發(fā)展，實(shí)現(xiàn)我國科技產(chǎn)業(yè)化的超越戰(zhàn)略，由過去被動(dòng)接納國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，并實(shí)現(xiàn)新的跨越式發(fā)展；二是通過支持現(xiàn)有企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的重組整合，建立和完善企業(yè)外部的產(chǎn)業(yè)鏈網(wǎng)絡(luò)體系和企業(yè)內(nèi)部的生產(chǎn)技術(shù)集約化管理模式。我國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)雖已具備較好的基礎(chǔ)，但是，要建立具有自主創(chuàng)新特色并與國際緊密接軌的現(xiàn)代新型產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，仍是一項(xiàng)長期而艱巨的任務(wù)。創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)業(yè)板市場共同構(gòu)建的新興創(chuàng)業(yè)資本市場體系，正是在政府強(qiáng)有力的產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)和推動(dòng)下，通過動(dòng)員和發(fā)揮社會(huì)民間的力量，來分散和化解中小創(chuàng)新企業(yè)成長的不確定性和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過程中的風(fēng)險(xiǎn)，從而快速平穩(wěn)地實(shí)現(xiàn)國家既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。
縱觀全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)和趨勢，可以清晰地看到，全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)和持續(xù)，一方面使全球經(jīng)濟(jì)放緩，迫使我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)由出口導(dǎo)向?yàn)橹鬓D(zhuǎn)為刺激內(nèi)需為主；另一方面，在全球金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背后，正在醞釀著一場新的科技產(chǎn)業(yè)革命，這無疑給我國的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)既帶來嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，同時(shí)也蘊(yùn)含著前所未有的巨大機(jī)遇。我國雖然已成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，但依然處于二元經(jīng)濟(jì)向現(xiàn)代工業(yè)業(yè)邁進(jìn)階段，產(chǎn)業(yè)的專業(yè)化分工還很不發(fā)達(dá)，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量水平還比較低，經(jīng)濟(jì)體制仍處于“新興+轉(zhuǎn)軌”中，要實(shí)現(xiàn)自主創(chuàng)新超越戰(zhàn)略，并在今后二十年內(nèi)達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平，只有比發(fā)達(dá)國家采取更為強(qiáng)有力的戰(zhàn)略措施，扶持創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)的發(fā)展，推動(dòng)我國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)事業(yè)快速健康發(fā)展，加快創(chuàng)業(yè)資本的形成、集聚和集中，投資和培育全社會(huì)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，才能真正完成“促內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、保增長”的戰(zhàn)略任務(wù)。
2、我國創(chuàng)投業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)不明確，市場體系建設(shè)滯后
目前，我國創(chuàng)投業(yè)雖然正處于蓬勃發(fā)展中，但在宏觀上卻缺乏明確的戰(zhàn)略發(fā)展方向和目標(biāo)，市場體系建設(shè)也明顯滯后。突出表現(xiàn)在：
（1）缺乏總體發(fā)展規(guī)劃和階段性目標(biāo)，無論是在國家社會(huì)經(jīng)濟(jì)中長期規(guī)劃中，還是在政府工作報(bào)告中，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資業(yè)缺乏明確而清晰的指導(dǎo)意見。
（2）法律法規(guī)不健全、不配套，尤其是“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法”至今仍停留在規(guī)章層面，缺乏法律權(quán)威性；“合伙企業(yè)法”中有限合伙相關(guān)條款漏洞甚多，其法人資格不明確，普通合伙人承擔(dān)無限連帶責(zé)任，卻沒有相關(guān)配套法律制度；對(duì)創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資界定混亂，人為地將創(chuàng)業(yè)投資定為專注投資企業(yè)早期成長階段，而將股權(quán)投資定為投資企業(yè)成長后期階段，并且還要對(duì)此類股權(quán)投資基金進(jìn)行立法，明顯地與相關(guān)的民法法理相違背，特別是有人著意堅(jiān)持要將創(chuàng)業(yè)投資納入修訂的《證券投資基金法》，甚至把有限責(zé)任公司在工商行政管理部門注冊登記的憑證也視為有價(jià)證券，公然違反我國《證券法》的相關(guān)規(guī)定。
（3）雖然創(chuàng)業(yè)投資相關(guān)稅收優(yōu)惠政策已公布實(shí)施，但由于相關(guān)規(guī)定界限模糊和執(zhí)行部門相互交叉而落實(shí)較差，而且偏重于事后的獎(jiǎng)勵(lì)性支持，而不注重事先的導(dǎo)向性支持。
（4）創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市審核利潤指標(biāo)遠(yuǎn)大于“首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法”相關(guān)規(guī)定，在今年創(chuàng)業(yè)板已掛牌上市的97家企業(yè)中，上市前一年平均凈利潤高達(dá)5551.04萬元，并且過于注重實(shí)質(zhì)性審核，而對(duì)上市企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力和未來成長性缺乏科學(xué)的預(yù)測和判斷，企業(yè)能否上市，是否有成長性，市場說的不算數(shù)，客觀上誤導(dǎo)投資機(jī)構(gòu)過分追求IPO前項(xiàng)目。
（5）注冊在境外而在國內(nèi)從事創(chuàng)投業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，并不是中國境內(nèi)企業(yè)法人，卻向政府相關(guān)部門施加壓力和影響，要求享受國民待遇，尤其是某些在境外注冊的行業(yè)組織和投融資咨詢機(jī)構(gòu)，居然打著“中國”字頭在境內(nèi)從事各種非正當(dāng)活動(dòng)，不僅沒有受到監(jiān)控，而且還受到國人的吹捧，這在國際上也是獨(dú)具“中國特色”的怪現(xiàn)象。
（6）券商直投由自有資金自營管理模式演變?yōu)槟技鐣?huì)資金委托管理模式，依然帶有濃厚的“保薦+投資+承銷”集一身的壟斷色彩，并在追求“短平快”的利益驅(qū)動(dòng)下，重點(diǎn)投資IPO前項(xiàng)目，而不是發(fā)揮其獨(dú)特優(yōu)勢，專注從事專業(yè)化的并購?fù)顿Y業(yè)務(wù)。
（7）境外的中資金融機(jī)構(gòu)，利用其大型國有背景和跨境經(jīng)營的獨(dú)特優(yōu)勢，打著股權(quán)投資的旗號(hào)，無所顧忌地進(jìn)入國內(nèi)，大規(guī)模募集人民幣基金，同樣也把重點(diǎn)放在搶IPO前項(xiàng)目上。
（8）部分地區(qū)政府引導(dǎo)基金過分偏重強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)，對(duì)與社會(huì)民間機(jī)構(gòu)合作設(shè)立的創(chuàng)投基金，在投資地域和行業(yè)等方面限制過多，而對(duì)充分發(fā)揮市場機(jī)制的作用重視不夠。
（9）各級(jí)政府一方面口頭上要求創(chuàng)業(yè)投資應(yīng)更多地投資中小科技企業(yè)早期項(xiàng)目，但又缺乏對(duì)創(chuàng)業(yè)投資的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償有效措施；另一方面卻又全力推動(dòng)發(fā)展專注投資“企業(yè)成長后期”的所謂股權(quán)投資基金。這種理念上的錯(cuò)位和政策導(dǎo)向上的自相矛盾，導(dǎo)致創(chuàng)投同業(yè)之間和地區(qū)之間的惡性競爭，并引發(fā)IPO前項(xiàng)目哄搶瘋狂，亂象紛呈。
（10）更應(yīng)引高度警惕的是，由于對(duì)創(chuàng)投業(yè)宏觀管理不到位，使某些不法之徒打著股權(quán)投資旗號(hào)從事非法集資活動(dòng)時(shí)有發(fā)生，虛假注資所在多有，某些產(chǎn)權(quán)交易所也打著股權(quán)交易的旗號(hào)進(jìn)行非法的股票交易等等。這些問題的存在，不但嚴(yán)重干擾了我國創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，阻礙了我國創(chuàng)業(yè)資本市場的建立和完善，也對(duì)我國實(shí)施自主創(chuàng)新戰(zhàn)略和推進(jìn)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展造成極大的負(fù)面影響。
二、關(guān)于我國創(chuàng)投發(fā)展戰(zhàn)略思考與建議
1、制定我國創(chuàng)投業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的主要依據(jù)
我國創(chuàng)投業(yè)進(jìn)入新的戰(zhàn)略發(fā)展期后，必須抓緊制定和實(shí)施新的發(fā)展戰(zhàn)略和中長期發(fā)展規(guī)劃，以加強(qiáng)對(duì)創(chuàng)投行業(yè)的宏觀管理。制定我國創(chuàng)投業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的主要依據(jù)：一是國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略基本原則和要求，其重點(diǎn)是我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)和七大戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向和路徑。二是正在發(fā)生的第四次科技革命及其推動(dòng)下的全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的深刻變化，以及全球產(chǎn)業(yè)鏈新的網(wǎng)絡(luò)化構(gòu)建與完善。三是我國新型資本市場發(fā)展的態(tài)勢，以及與此密切相關(guān)的國家金融發(fā)展戰(zhàn)略的有序?qū)嵤?/p>
2、我國創(chuàng)投業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)
“十二五”期間， 根據(jù)國家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略要求，我國創(chuàng)投業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)是：在國家宏觀管理和產(chǎn)業(yè)政策的指導(dǎo)下，進(jìn)一步完善由創(chuàng)業(yè)活動(dòng)、創(chuàng)業(yè)管理、創(chuàng)業(yè)投資和創(chuàng)業(yè)板市場及其相關(guān)政策法規(guī)、文化理念和中介服務(wù)等構(gòu)成的市場體系，并在發(fā)展規(guī)劃與產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下，按照國際慣例與中國國情相結(jié)合的游戲規(guī)則，放手引導(dǎo)國內(nèi)民間資金進(jìn)入創(chuàng)投業(yè)，重點(diǎn)投資七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，包括高成長創(chuàng)新型中小企業(yè)和新型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)和管理創(chuàng)新升級(jí)，投資培育一批細(xì)分行業(yè)中具有自主創(chuàng)新能力的規(guī)?；放破髽I(yè)，并在國際上具有較強(qiáng)的核心競爭力。
3、我國創(chuàng)業(yè)投資的市場體系建設(shè)
創(chuàng)業(yè)投資的基本特征和運(yùn)行規(guī)則內(nèi)在要求，一是要有發(fā)達(dá)的資本市場機(jī)制，為其提供獨(dú)立自主和更加開放的投資環(huán)境，由新興資本市場高效資源配置，并最大限度地分散投資風(fēng)險(xiǎn)；二是由于投資對(duì)象是處于不同成長階段的中小創(chuàng)新型企業(yè)，信息不對(duì)稱和成長不確定性甚為嚴(yán)重，因此要求政府必須運(yùn)用財(cái)政手段予以強(qiáng)有力的扶持，并以完善的相關(guān)法律法規(guī)及產(chǎn)業(yè)政策予以指導(dǎo)和規(guī)范；三是我國作為發(fā)展中的經(jīng)濟(jì)大國，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和超越戰(zhàn)略，更應(yīng)比發(fā)達(dá)國家采取有力的措施支持其發(fā)展，在這方面，以色列、韓國及臺(tái)灣地區(qū)為我們提供了成功經(jīng)驗(yàn)；四是我國創(chuàng)投業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施，核心是要加快建設(shè)發(fā)達(dá)而又健全的市場體系。為此，提出以下建議：
（1）由國家發(fā)展改革委盡快牽頭，組織相關(guān)部委和專家，加快制定創(chuàng)業(yè)投資中長期發(fā)展規(guī)劃，明確發(fā)展戰(zhàn)略總體方向及階段性目標(biāo)，完善政策法規(guī)、財(cái)稅、工商、資本市場及行業(yè)自律等有機(jī)的配套體系，從根本上扭轉(zhuǎn)目前我國創(chuàng)投宏觀管理的分散無序和不協(xié)調(diào)狀況。
（2）加強(qiáng)我國創(chuàng)業(yè)投資理論建設(shè)，創(chuàng)建符合我國國情的指導(dǎo)理論，改變目前理論混亂、認(rèn)識(shí)錯(cuò)位的狀況，使理論回歸本源。
（3）國外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)與中國國情相結(jié)合，實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資與并購?fù)顿Y專業(yè)化基金并行發(fā)展戰(zhàn)略，徹底解決VC與PE的認(rèn)識(shí)誤區(qū)和法律界限不清的問題；將“創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法”上升到法律法規(guī)層面，強(qiáng)化其法治權(quán)威，并完善配套措施細(xì)則；同時(shí)要加快制定專業(yè)化并購?fù)顿Y基金管理辦法，充分發(fā)揮并購?fù)顿Y基金對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)整合重組的重要作用，不應(yīng)將創(chuàng)業(yè)投資和并購?fù)顿Y基金的規(guī)范化納入修訂的“證券投資基金法”，更不應(yīng)為所謂的PE（股權(quán)投資）單獨(dú)立法，以免造成更加嚴(yán)重的認(rèn)識(shí)和實(shí)踐上的混亂。
（4）進(jìn)一步加大財(cái)政政策支持力度。通過對(duì)創(chuàng)投基金所投行業(yè)和企業(yè)的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的甄別和評(píng)估，國家應(yīng)實(shí)行差異化的扶持政策。特別是要轉(zhuǎn)變財(cái)政支持方式，由重點(diǎn)事后獎(jiǎng)勵(lì)性支持轉(zhuǎn)為重點(diǎn)事先導(dǎo)向性支持，并在全國建立和完善統(tǒng)一的財(cái)政支持體系，改變現(xiàn)有地方政府隨意制定政策的做法，同時(shí)，要在全國統(tǒng)一政策法律背景下充分發(fā)揮地方政府的積極性和主動(dòng)性，防止地域之間的惡性競爭。我們要清醒地認(rèn)識(shí)到，我國創(chuàng)投業(yè)“先試點(diǎn)后推廣、摸著石頭過河”的局面已成為過去，不應(yīng)繼續(xù)沿著分散無序混亂的老路走下去。
（5）抓緊設(shè)立國家級(jí)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，吸引更多民間資金共同設(shè)立和運(yùn)作專業(yè)化的創(chuàng)投基金，專注投資戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并重點(diǎn)扶持后進(jìn)地區(qū)發(fā)展創(chuàng)投引導(dǎo)基金，從而建立和完善全國范圍內(nèi)高效規(guī)范運(yùn)行的創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金網(wǎng)絡(luò)體系。
（6）加快中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板和場外市場建設(shè)。根據(jù)我國產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)的特點(diǎn)，進(jìn)一步明確其各自對(duì)我國產(chǎn)業(yè)和企業(yè)服務(wù)對(duì)象的重點(diǎn)及其功能定位，并建立無縫對(duì)接的轉(zhuǎn)板上市和退市的有效機(jī)制。中小企業(yè)板應(yīng)集中支持具有廣大市場的新型傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中高成長企業(yè)加快升級(jí)；創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)支持七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的中小自主創(chuàng)新企業(yè)；場外市場應(yīng)重點(diǎn)支持具有成長性的小企業(yè)和微小企業(yè)，并各自實(shí)行有差異的發(fā)行審核和交易制度，從而盡快改變我國多層次資本市場“倒三角”的不合理格局。
（7）進(jìn)一步建立和完善全國創(chuàng)投行業(yè)自律管理體系，并抓緊予以立法，樹立行業(yè)自律的權(quán)威性，真正實(shí)行“政府引導(dǎo)市場、行業(yè)管理企業(yè)”的新型體制。中國創(chuàng)投委要盡快升格為國家一級(jí)行業(yè)組織，并與國家級(jí)引導(dǎo)基金相結(jié)合，構(gòu)建全國范圍內(nèi)宏觀管理與行業(yè)自律相結(jié)合的高效服務(wù)平臺(tái)，一方面依法規(guī)范和大力發(fā)展地方性行業(yè)組織，并作為全國統(tǒng)一行業(yè)組織的分支機(jī)構(gòu)；另一方面指導(dǎo)和支持尚未成立行業(yè)組織的地區(qū)盡快建立規(guī)范的行業(yè)組織，同時(shí)要清理整頓現(xiàn)有不規(guī)范的行業(yè)組織，嚴(yán)格禁止打著“中國”字頭而注冊在境外的行業(yè)組織及咨詢機(jī)構(gòu)在境內(nèi)從事活動(dòng)，嚴(yán)厲打擊打著PE旗號(hào)從事非法活動(dòng)的各類機(jī)構(gòu)和不法分子。
（8）積極主動(dòng)與國外著名的創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)業(yè)投資專業(yè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)開展合作交流，有計(jì)劃地加快創(chuàng)投專業(yè)人才的培養(yǎng)和訓(xùn)練，著力建設(shè)全國發(fā)達(dá)的創(chuàng)投專業(yè)人才培訓(xùn)體系，包括創(chuàng)投引導(dǎo)基金和商業(yè)化基金的高級(jí)管理人才和投資經(jīng)理人才。此外，引進(jìn)境外創(chuàng)投應(yīng)實(shí)行以引進(jìn)資金為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐砸M(jìn)人才為主的政策。國內(nèi)人民幣資金充足，甚至流動(dòng)性過剩，外匯儲(chǔ)備超3萬億美元，創(chuàng)投基金并不缺錢，缺的是風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)的長線投資資金，更缺乏具有國際視野的創(chuàng)投專業(yè)人才和先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)。因此，在引進(jìn)人才方面，必須要盡快完善與國際慣例接軌的體制機(jī)制，使引進(jìn)的人才得以充分發(fā)揮其智慧和能力；要引導(dǎo)境外創(chuàng)投在境內(nèi)合法注冊設(shè)立并專注投資七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管其投向。
