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2014-12-03 09:49·投資 來源：證券日報
海外上市的火熱使得VC/PE們的收益隨之水漲船高。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，今年以來，共有115筆投資借助企業(yè)們的海外上市實現(xiàn)退出，獲得的賬面回報率來看，由于多筆投資的細節(jié)信息并不完善，因此，可供比對的投資僅有45筆，這45筆投資中，有8筆投資獲得10倍以上的賬面回報，而今日資本投資京東獲得的回報最為可觀。
除了借助企業(yè)的IPO退出之外，許多投資機構(gòu)今年在M&A（并購）退出這一領(lǐng)域收獲良多。
以月為單位計算可知，今年1月至11月，依靠M&A退出的案例數(shù)字分別是14個、14個、27個、35個、31個、55個、25個、54個、76個、58個和32個；同期，所對應(yīng)的退出金額則分別是7.04億元、6.46億元、144.19億元、21.51億元、29.32億元、31.72億元、26.89億元、58.88億元、79.94億元、14839.76億元和18億元。
從這組數(shù)據(jù)的對比中可以看出，今年以來，依靠M&A退出的案例共有421個，涉及的總金額為15210.71億元，而在今年的10月份，依靠M&A退出的金額堪稱“爆棚”。
除了M&A這種退出方式之外，今年股權(quán)轉(zhuǎn)讓、MBO退出也有一些，但是，與M&A相比，無論是退出案例還是退出金額，都顯得小巫見大巫，幾可忽略不計。
查閱這些M&A方式退出的投資機構(gòu)投資詳情可以看出，不少投資人是借助上市公司并購的機會，在上市公司開始并購前不久進入被并購標的中，雖然這些投資行為目前帶動的賬面回報倍數(shù)并沒有IPO退出獲得的倍數(shù)高，但是，由于許多上市公司并購采用的是定增的方式，因此，這些投資機構(gòu)獲得的股權(quán)帶有鎖定期，解鎖之后，這些“閃電”進入并購案例中的投資機構(gòu)能從中獲得多少回報，目前無法估計。
對比今年10月份兩市的并購事件得知，今年10月份，兩市共有129份并購預(yù)案發(fā)布，交易總價值為約421億元，其中，有10起并購案例涉及的金額超過10億元，這些并購涉及金額較高的公司中，所屬行業(yè)以電力等傳統(tǒng)行業(yè)為主。
除了海外上市、并購?fù)顺龅确绞街?，依靠國?nèi)資本市場，投資機構(gòu)們在今年10月份也賺的盆滿缽滿。清科此前發(fā)布的報告顯示， 10月份18家上市企業(yè)中有15家企業(yè)登陸內(nèi)地資本市場，3家企業(yè)登陸港交所，內(nèi)地資本市場是本月IPO主戰(zhàn)場。
10月份18家上市中國企業(yè)中，9家企業(yè)有VC/PE支持，其中IPO退出共有20起，平均投資回報4.04倍。
