掃一掃，查看手機(jī)站
2014-12-30 06:03:09 來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
編者按：新三板再次“擴(kuò)容”，這次針對的是參與做市，推薦和投資的機(jī)構(gòu)。監(jiān)管層力推下，此次政策帶來眾多活水：非券商機(jī)構(gòu)參與推薦和做市，將使新三板市場更加活躍；公募QFII和QQFII的投資則帶來新資金；而鼓勵(lì)證券期貨機(jī)構(gòu)掛牌新三板無疑將更增強(qiáng)機(jī)構(gòu)資本實(shí)力。2015年，新三板的變革值得期待。
12月26日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（下稱“通知”）。
該文件一出，一些新三板的業(yè)內(nèi)人士便向記者表示，這是繼2013年12月13日國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有關(guān)問題的決定》后，對新三板未來數(shù)年發(fā)展產(chǎn)生重大影響的文件。
北京地區(qū)一位大型券商新三板部門的人士告訴記者，“文件有三方面重點(diǎn)，第一是券商推薦、做市‘去牌照化’；第二是引入眾多機(jī)構(gòu)投資者投資新三板；第三是細(xì)化券商在新三板的業(yè)務(wù)鏈條。”
實(shí)際上，第一條與此前監(jiān)管層的態(tài)度相吻合，11月28日證監(jiān)會新聞發(fā)言人表示，證監(jiān)會正就證券投資咨詢公司與證券公司、基金管理公司、期貨公司等機(jī)構(gòu)的交叉持牌問題進(jìn)行研究。而《通知》便可以看作是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)去牌照化在新三板上的試點(diǎn)。
“去牌照化”
《通知》明確提出了兩個(gè)“擴(kuò)大”。
第一是擴(kuò)大推薦隊(duì)伍。支持基金管理公司子公司、期貨公司子公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)等其他機(jī)構(gòu)經(jīng)證監(jiān)會備案后，在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開展推薦業(yè)務(wù)。
第二是擴(kuò)大做市隊(duì)伍。支持基金管理公司子公司、期貨公司子公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、私募基金管理機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)經(jīng)證監(jiān)會備案后，在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)開展做市業(yè)務(wù)。
除了備案以外，證監(jiān)會還要求開展做市業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)實(shí)繳注冊資本應(yīng)不低于1億元，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健，且具有與開展做市業(yè)務(wù)相適應(yīng)的人員、制度和信息系統(tǒng)。
此次開放尺度較大的是放開掛牌推薦業(yè)務(wù)的牌照。記者此前從券商處獲悉，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)曾打算清理一些輔導(dǎo)企業(yè)掛牌的第三方機(jī)構(gòu)。
前述北京地區(qū)的券商人士表示:“之前新三板市場里有很多非券商的機(jī)構(gòu)也從事掛牌推薦業(yè)務(wù)，但這之前都是私下進(jìn)行的，這一次給了這些機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)正的機(jī)會。”
但該人士表示，盡管放開了牌照，但并不意味著沒有門檻。
股轉(zhuǎn)系統(tǒng)一位人士也告訴記者，非券商機(jī)構(gòu)參與做市業(yè)務(wù)和掛牌推薦業(yè)務(wù)可能要涉及到相關(guān)的業(yè)務(wù)資格，這就涉及到證監(jiān)會管理下的牌照管理工作的銜接和配套。
而對于放開牌照對券商的沖擊，國信證券場外市場部總經(jīng)理魯先德表示，證監(jiān)會鼓勵(lì)非券商機(jī)構(gòu)參與掛牌、做市業(yè)務(wù)是想擴(kuò)展業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)新三板發(fā)展。“對現(xiàn)有券商業(yè)務(wù)不會產(chǎn)生沖擊，市場夠大，參與者增加反而是一件好事。”
太平洋證券副總裁程曉明也認(rèn)為，“證監(jiān)會鼓勵(lì)非券商機(jī)構(gòu)參與掛牌、做市業(yè)務(wù)，我認(rèn)為是為了督促券商加大做市力度，非券商機(jī)構(gòu)參與進(jìn)來短期會給券商帶來一定壓力，但未來掛牌、做市業(yè)務(wù)主力仍是券商。未來我們也會相應(yīng)增加業(yè)務(wù)力度，擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。”
加碼券商業(yè)務(wù)
值得注意的是，《通知》一方面放開了新三板業(yè)務(wù)的牌照，另一方面也在加碼券商新三板業(yè)務(wù)。
《通知》規(guī)定，券商可以試點(diǎn)開展全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票借貸業(yè)務(wù)，對沖做市業(yè)務(wù)持倉風(fēng)險(xiǎn)。將允許證券公司可以試點(diǎn)開展全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌股票的質(zhì)押式回購等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，為中小微企業(yè)提供融資支持。
除此之外，證監(jiān)會明確將執(zhí)業(yè)情況納入證券公司分類評價(jià)。券商因違法違規(guī)行為受到行政處罰、行政監(jiān)管措施以及自律監(jiān)管措施的在分類評價(jià)時(shí)將予以相應(yīng)扣分。
一位國泰君安的券商人士告訴記者，這也是券商新三板的業(yè)務(wù)首次劃入評價(jià)體系，間接提升了新三板業(yè)務(wù)在券商業(yè)務(wù)中的分量。
