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2015-06-04 08:41·投資 來源：證券時報
“互聯(lián)網(wǎng)+”概念和中概股回歸的預期“攪動”著新三板市場，當前已有近千家信息技術類企業(yè)登陸新三板，占掛牌公司總數(shù)近四成。值得注意的是，這些站在“互聯(lián)網(wǎng)+”以及“新三板”雙風口下的企業(yè)近期頻頻定向增發(fā)，成為市場關注熱點。
另外，據(jù)知情人士透露，市場期待的新三板分層方案初稿已定，將在完善后向社會征求意見。
互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)扎堆
繼暴風科技之后，分眾傳媒借殼宏達新材，中國手游公告收到東方鴻泰投資管理有限公司私有化建議，一些中概股公司陸續(xù)釋放出想要回歸A股的信號。這讓國內(nèi)的，尤其是還處在成長期的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)堅定了留在國內(nèi)融資發(fā)展的信心。
在目前注冊制尚未落地、主板創(chuàng)業(yè)板上市需要長時間排隊等候的情況下，新三板沒有利潤限制門檻、申報流程短、融資方式靈活，以及未來轉(zhuǎn)板機制、競價交易有望推出等一系列優(yōu)勢吸引著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的目光。
來自全國股轉(zhuǎn)公司的數(shù)據(jù)顯示，截至4月30日，掛牌企業(yè)中分屬信息傳輸、軟件和信息技術服務行業(yè)的企業(yè)數(shù)量達到了904家，占總掛牌企業(yè)數(shù)量的38.58%。一家券商的新三板市場負責人指出，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)初期成立要技術要設備，需要大量的資金投入，新三板從排隊到正式登陸新三板僅需要一到三個月的時間，可以較為迅速解決公司融資問題，符合企業(yè)小額快速的融資需求。
“同時，從估值方法上來講，新三板也更加適合互聯(lián)網(wǎng)公司。”上述負責人表示，傳統(tǒng)的A股估值需通過分析公司盈利能力、償債能力、成長性等指標，參照市場上現(xiàn)存同類企業(yè)定價來判斷其公允價值，這對于創(chuàng)新手段不斷更新的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來講不具有代表性，難以在市場上找到可比同類企業(yè)，而新三板市場的做市機制，通過機構(gòu)投資者在全面了解公司情況后根據(jù)市場需求確定價格，給了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在估值上的更多想象空間。
專注于大數(shù)據(jù)分析、去年掛牌新三板的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)奧維云網(wǎng)的董事長喻亮星在接受證券時報記者采訪時表示，當時掛牌新三板出于融資發(fā)展的考慮，后來發(fā)現(xiàn)除了融資便利外，新三板還能通過期權(quán)激勵來提振內(nèi)部員工的工作積極性，提高公司知名度，增強了合作伙伴的信任感。同時，喻亮星還透露，奧維云網(wǎng)目前有并購整合打算，正在與一些產(chǎn)業(yè)互補的企業(yè)接觸。
定增動作頻頻 備戰(zhàn)分層
值得注意的是，隨著新三板交投的降溫，市場對新三板的關注開始轉(zhuǎn)移到日益火爆的企業(yè)定增上來，尤其是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，定增動作頻頻。
據(jù)統(tǒng)計，今年以來共有410家掛牌公司完成482次定增，發(fā)行48.73億股，融資221.84億元，僅上周新三板市場共完成41次定增，融資合計8.82億元。近期，就有易建科技、星通聯(lián)華、卡聯(lián)科技等多家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)發(fā)布定增公告。
其中，卡聯(lián)科技近期即將完成掛牌以來第二次定增，擬向特定對象定向發(fā)行股份合計1300萬股，發(fā)行價格為28元/股，募集資金合計3.64億元。此外，隨視傳媒也打算在近期拋出1.44億元的定增計劃，擬發(fā)行股票不超過480萬股，發(fā)行價格為30元/股。
通常來講，新三板掛牌企業(yè)通過定增除了獲得融資外，還能增加股權(quán)分散程度，增強流動性，這無疑會為企業(yè)在日后市場分層中獲得更好的席位，也將為企業(yè)未來轉(zhuǎn)板打下基礎。
據(jù)了解，新三板市場分層的方案初稿已經(jīng)確定，目前還處于內(nèi)部討論階段，待完善后將向市場征求意見。興業(yè)證券新三板相關負責人指出，分層的考量重點應主要在掛牌企業(yè)的凈利潤、股權(quán)分散度、交易量、流動性等方面。
隨視傳媒首席策略官沈雁指出，分層制度勢必將推動企業(yè)通過提高流動性、增加活躍度等方式進入到其中的最高級別，這將提高整個市場的活躍度。
