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來(lái)源：搜房家居網(wǎng)
開(kāi)始于2007的家居融資風(fēng)潮，正是美國(guó)金融危機(jī)的前夜。凱雷2.3億元入股安信地板，凱雷注資新四合木業(yè)，大摩注資大自然地板，一系列的融資風(fēng)潮一度讓家居企業(yè)成為資本市場(chǎng)的寵兒。
然而，隨著美國(guó)金融風(fēng)暴的來(lái)臨，曾經(jīng)為資本所擁抱的企業(yè)顯然感到了“余震”。但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，金融危機(jī)雖然傷及融資企業(yè)的筋骨，但并不嚴(yán)重，因?yàn)檫M(jìn)入家居制造業(yè)的更多的是產(chǎn)業(yè)資本，但是產(chǎn)業(yè)資本“抄底”中國(guó)制造業(yè)也會(huì)使得家居企業(yè)面臨喪失自身話語(yǔ)權(quán)的窘境。
金融危機(jī)來(lái)襲 家居融資企業(yè)感受震蕩
隨著中國(guó)城市化水平的不斷提高和房地產(chǎn)行業(yè)的蓬勃發(fā)展，居民對(duì)家居裝飾的需求越來(lái)越高，家居制造業(yè)一直處于快速發(fā)展中，而這也讓此前幾乎沒(méi)有進(jìn)入資本方視野的家居行業(yè)，逐漸成為了風(fēng)投關(guān)注的重點(diǎn)。
2007開(kāi)始，美國(guó)凱雷投資集團(tuán)斥資1500萬(wàn)美元入股安信地板。此外上海新四合和聯(lián)想投資等數(shù)家海外投資機(jī)構(gòu)簽署投資合作協(xié)議。其實(shí)不止是地板行業(yè)，科寶博洛尼引入大摩戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)，東易日盛有意引入3000萬(wàn)美元的風(fēng)險(xiǎn)投資，紅星美凱龍獲得美國(guó)華平投資集團(tuán)15億元人民幣的注資，家居企業(yè)的融資上市風(fēng)潮一度成為媒體最為關(guān)注的熱點(diǎn)。
然而，正當(dāng)家居企業(yè)融資風(fēng)頭正勁之時(shí)，一場(chǎng)金融危機(jī)風(fēng)暴席卷全球，華爾街五大投行三家倒臺(tái)，國(guó)際金融市場(chǎng)開(kāi)始地震，國(guó)內(nèi)家居企業(yè)融資上市風(fēng)潮隨之陷入低谷。
對(duì)此，東易日盛裝飾集團(tuán)董事長(zhǎng)陳輝認(rèn)為，要從正反兩個(gè)方面看待。
首先會(huì)有很多資金撤走，造成資本緊縮，另外也會(huì)有一些會(huì)投進(jìn)東南亞市場(chǎng)的資金轉(zhuǎn)投中國(guó)。這主要考慮中國(guó)的金融市場(chǎng)沒(méi)有開(kāi)放，跟世界不怎么接軌，所以比較安全，增長(zhǎng)率比較高。這個(gè)時(shí)候在中國(guó)市場(chǎng)投資又安全、又劃算，特別是投資中國(guó)的家居企業(yè)。雖然，短期之內(nèi)投資到家居企業(yè)可能有一些風(fēng)險(xiǎn)，但是從中長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)沒(méi)有問(wèn)題的。
另外，對(duì)于最受資本青睞的地板行業(yè)，中國(guó)林產(chǎn)工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)張森林透露，雖然今年低迷的房市影響了木地板產(chǎn)業(yè)，但今年上半年木地板銷(xiāo)售量仍然增長(zhǎng)了8%。但此次美國(guó)金融危機(jī)對(duì)中國(guó)木地板產(chǎn)業(yè)沖擊將加快行業(yè)洗牌，但不至于成災(zāi)，市場(chǎng)信心的缺乏是最可怕的。
風(fēng)投資本VS產(chǎn)業(yè)資本 誰(shuí)將主宰家居業(yè)？
面對(duì)金融危機(jī)，企業(yè)最缺的是什么？是現(xiàn)金！因此便有人說(shuō)風(fēng)投資本在“現(xiàn)金為王”的時(shí)代風(fēng)險(xiǎn)投資無(wú)疑就成了“擋箭牌”。
對(duì)此說(shuō)法，獲得摩根士丹利和國(guó)際金融公司（IFC）1億美元注資的大自然地板相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資的獲得確實(shí)對(duì)于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展和規(guī)模的擴(kuò)大有巨大的推動(dòng)作用，但從大自然公司的經(jīng)營(yíng)角度講，與其說(shuō)是“擋箭牌”不如說(shuō)是企業(yè)發(fā)展的更大動(dòng)力和壓力。
另?yè)?jù)摩根士丹利公司的預(yù)測(cè)顯示，中國(guó)將在2009年年底前完成5次減息，以應(yīng)對(duì)全球金融危機(jī)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成的影響與沖擊，此時(shí)企業(yè)需要通暢的資金鏈度過(guò)這一時(shí)期。
與大自然選擇風(fēng)投資本相反，圣象集團(tuán)選擇了產(chǎn)業(yè)資本。對(duì)此圣象集團(tuán)常務(wù)副總裁郭輝表示，“6年實(shí)踐證明，圣象當(dāng)初的抉擇是正確的。”在郭輝看來(lái)，金融資本與產(chǎn)業(yè)資本對(duì)資源型企業(yè)都是寶貝，但對(duì)有著較長(zhǎng)的資本回報(bào)期與較低的資本流動(dòng)性的地板企業(yè)來(lái)說(shuō)，產(chǎn)業(yè)資本對(duì)企業(yè)的幫助會(huì)更大。
郭輝認(rèn)為，近幾年來(lái)地板行業(yè)一直經(jīng)歷著產(chǎn)業(yè)調(diào)整，在即將迎來(lái)更加猛烈的行業(yè)洗牌之際，產(chǎn)業(yè)資本更適合地板行業(yè)的特點(diǎn)。若與金融資本貿(mào)然結(jié)合，可能會(huì)冒著目標(biāo)與進(jìn)度不合拍的風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)而走入極端。
對(duì)于兩種截然不同的觀點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士分析，金融資本對(duì)企業(yè)的投入追求的是短期利益，一般是通過(guò)投資，使企業(yè)在短期內(nèi)有一個(gè)增長(zhǎng)，再賣(mài)給其他企業(yè)套現(xiàn)，而產(chǎn)業(yè)資本則是做長(zhǎng)線投資。對(duì)于短期增長(zhǎng)較慢的行業(yè)，例如地板，可能產(chǎn)業(yè)資本會(huì)比較好。但是，由于每一家企業(yè)的定位、發(fā)展背景、需求不同，所以也不能絕對(duì)的說(shuō)選擇哪個(gè)比較好。
產(chǎn)業(yè)資本抄底中國(guó)制造 自主權(quán)面臨喪失危機(jī)
“中國(guó)的制造業(yè)缺乏品牌，外資力量的不斷入侵正在逐步向產(chǎn)業(yè)資本滲透，久而久之中國(guó)的家居制造業(yè)將喪失話語(yǔ)權(quán)。”著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平認(rèn)為，無(wú)論是產(chǎn)業(yè)資本也好，風(fēng)投資本也好，金融危機(jī)帶來(lái)的影響并沒(méi)有本質(zhì)的差別，中國(guó)家居企業(yè)需要注意的是如何在資本滲透的過(guò)程中，把話語(yǔ)權(quán)留在自己手里。
在郎咸平提出的“6＋1”產(chǎn)業(yè)鏈理論中，制造業(yè)不是一個(gè)點(diǎn)，而是一條鏈，盈利的是產(chǎn)品設(shè)計(jì)、原料采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸、訂單處理、批發(fā)經(jīng)營(yíng)，以及終端零售6大環(huán)節(jié)，而1是制造業(yè)。許多國(guó)外資本進(jìn)入國(guó)內(nèi)制造業(yè)使之成為OEM廠，融入其產(chǎn)業(yè)鏈，那么外資掌控的是6，而中國(guó)掌控1，結(jié)果是我們?cè)街圃欤赓Y越富裕。
在郎咸平看來(lái)，在中國(guó)制造業(yè)整體面臨外資“抄底”的情況下，家居制造企業(yè)思考的問(wèn)題是如何保有一定的現(xiàn)金流，如何打通產(chǎn)業(yè)鏈條，靠品牌賺錢(qián)，而不是單單依靠制造賺錢(qián)。
