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來(lái)源：證券時(shí)報(bào)
本報(bào)訊 中國(guó)銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)布了《商業(yè)銀行并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，允許符合條件的商業(yè)銀行開(kāi)辦并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，以滿足企業(yè)和市場(chǎng)日益增長(zhǎng)的合理的并購(gòu)融資需求。根據(jù)《指引》要求，開(kāi)辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行需滿足資本充足率不低于10%、撥備覆蓋率不低于100%等多項(xiàng)條件。
《指引》所規(guī)范的并購(gòu)貸款，是用于支持我國(guó)境內(nèi)并購(gòu)方企業(yè)通過(guò)受讓現(xiàn)有股權(quán)、認(rèn)購(gòu)新增股權(quán)，或收購(gòu)資產(chǎn)、承接債務(wù)等方式，以實(shí)現(xiàn)合并或?qū)嶋H控制已設(shè)立并持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)企業(yè)的并購(gòu)交易。
根據(jù)規(guī)定，符合條件的商業(yè)銀行在開(kāi)展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)時(shí)，要在滿足市場(chǎng)需求和控制風(fēng)險(xiǎn)之間取得最佳平衡。既要體現(xiàn)以信貸手段支持戰(zhàn)略性并購(gòu)，支持企業(yè)通過(guò)并購(gòu)提高核心競(jìng)爭(zhēng)能力，推動(dòng)行業(yè)重組的政策導(dǎo)向，又要有利于商業(yè)銀行科學(xué)有效地控制并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)。
《指引》要求，在銀行貸款支持的并購(gòu)交易中，并購(gòu)方與目標(biāo)企業(yè)之間應(yīng)具有較高的產(chǎn)業(yè)相關(guān)度或戰(zhàn)略相關(guān)性，并購(gòu)方通過(guò)并購(gòu)能夠獲得研發(fā)能力、關(guān)鍵技術(shù)與工藝、商標(biāo)、特許權(quán)、供應(yīng)及分銷網(wǎng)絡(luò)等戰(zhàn)略性資源以提高其核心競(jìng)爭(zhēng)能力。
對(duì)于并購(gòu)貸款的集中度和大額風(fēng)險(xiǎn)暴露，《指引》規(guī)定了商業(yè)銀行全部并購(gòu)貸款余額占同期本行核心資本凈額的比例不應(yīng)超過(guò)50%，以及商業(yè)銀行對(duì)同一借款人的并購(gòu)貸款余額占同期本行核心資本凈額的比例不應(yīng)超過(guò)5%這兩項(xiàng)比例要求。
控制并購(gòu)融資的杠桿率是降低并購(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。參考國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，《指引》規(guī)定了并購(gòu)的資金來(lái)源中并購(gòu)貸款所占比例不應(yīng)高于50%。此外，對(duì)并購(gòu)貸款期限提出了一般不超過(guò)5年的原則性要求。
