掃一掃，查看手機(jī)站
8月30日，國務(wù)院法制辦公室發(fā)布《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》（以下簡稱征求意見稿），向行業(yè)公開征求意見。
征求意見稿是在黨中央、國務(wù)院的部署下，國務(wù)院法制辦、證監(jiān)會在深入調(diào)查研究、廣泛聽取意見的基礎(chǔ)上，研究起草而成。
重點解讀
私募基金管理人的主要股東或者合伙人資質(zhì)背景需要符合標(biāo)準(zhǔn)。凈資產(chǎn)低于實收資本的50%，或者或有負(fù)債達(dá)到凈資產(chǎn)的50%的，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，或?qū)⒉荒軗?dān)任股東。
私募基金管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人及其委派代表，也有要求：個人所負(fù)債務(wù)數(shù)額較大，到期未清償?shù)?；被金融機(jī)構(gòu)或國家機(jī)關(guān)開除的人員或不得擔(dān)任。
私募基金管理人不得兼營與私募基金無關(guān)或者存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)，不得進(jìn)行利益輸送。
登記后6個月內(nèi)未備案首只私募基金的，所管理的私募基金全部清盤后、12個月內(nèi)未備案私募基金的，或?qū)⒈蛔N基金管理人登記。
私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立從業(yè)人員投資申報、登記、審查、處置等管理制度，防范與投資者發(fā)生利益沖突。
私募基金管理人可以委托國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)或者在基金行業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人提供投資咨詢服務(wù)。
一、立法的必要性
近年來，我國私募基金行業(yè)快速發(fā)展。各類私募基金作為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者中的生力軍，對于優(yōu)化金融資源配置、豐富多層次資本市場建設(shè)具有重要意義，在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)直接融資發(fā)展、服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)等方面發(fā)揮了積極作用。與此同時，私募基金行業(yè)也存在一些亟待解決的突出問題，主要是：以私募名義變相公開募集資金、不履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)等違法違規(guī)情形時有發(fā)生；有的私募基金資金募集和投資運(yùn)作不規(guī)范，存在利益輸送，甚至搞虛假投資或者侵占挪用基金資產(chǎn)，損害投資者權(quán)益；有的信息提供不充分，甚至欺騙、誤導(dǎo)投資者；一些私募基金管理人內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、管理制度不健全等。針對這些問題，有必要制定專門的行政法規(guī)，為規(guī)范私募基金活動、保護(hù)投資者合法權(quán)益提供有效的法律依據(jù)。
二、立法的主要思路
一是突出風(fēng)險防范和投資者權(quán)益保護(hù)。緊緊圍繞防范風(fēng)險和保護(hù)投資者合法權(quán)益的目標(biāo)，以規(guī)范基金管理人、基金托管人、基金服務(wù)機(jī)構(gòu)的行為為著力點，抓住資金募集、投資運(yùn)作兩個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，作出有針對性的制度安排。
二是堅持適度監(jiān)管。制度設(shè)計要與私募基金的性質(zhì)和特點相適應(yīng)，落實“放管服”改革要求，把握好監(jiān)管介入的程度，重在事中事后監(jiān)管，并發(fā)揮行業(yè)自律和誠信約束作用，在有效規(guī)范行為的同時，保持市場活力。
三、征求意見稿的主要內(nèi)容
征求意見稿共11章58條，主要規(guī)定了以下內(nèi)容：
（一）關(guān)于條例的調(diào)整對象。
從實際情況看，規(guī)模和影響較大、需要通過立法規(guī)范的私募基金，主要有私募證券投資基金和私募股權(quán)投資基金兩類。按照突出重點、問題導(dǎo)向的思路，征求意見稿規(guī)定：本條例所稱私募基金，是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向合格投資者募集資金設(shè)立，由基金管理人管理，為投資者的利益進(jìn)行投資活動的私募證券投資基金和私募股權(quán)投資基金；非公開募集資金，以進(jìn)行投資活動為目的設(shè)立公司或者合伙企業(yè)，資產(chǎn)由基金管理人或者普通合伙人管理的，其基金管理人、基金托管人、資金募集、投資運(yùn)作和信息提供適用本條例。（第二條）
（二）關(guān)于私募基金管理人和托管人。
征求意見稿與證券投資基金法的有關(guān)規(guī)定相銜接，針對私募基金的性質(zhì)和特點，對私募基金管理人和托管人作了規(guī)定：一是管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任，并應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的條件（第六條）。二是列舉規(guī)定了不得擔(dān)任管理人、管理人的主要股東或者合伙人以及董事、監(jiān)事、高級管理人員等職務(wù)的情形（第七條、第八條）。三是規(guī)定了管理人的職責(zé)，明確規(guī)定管理人不得兼營與私募基金無關(guān)或者存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)，不得進(jìn)行利益輸送（第九條、第十條）。四是規(guī)定管理人應(yīng)當(dāng)向基金行業(yè)協(xié)會登記，基金行業(yè)協(xié)會在一定情形下可以注銷登記（第十一條、第十三條）。五是規(guī)定托管人應(yīng)當(dāng)符合證券投資基金法的規(guī)定，并規(guī)定了托管人的職責(zé)以及托管人應(yīng)當(dāng)建立托管業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的隔離機(jī)制等（第三章）。
（三）關(guān)于資金募集和投資運(yùn)作。
為規(guī)范私募基金的資金募集和投資運(yùn)作，保護(hù)投資者合法權(quán)益，征求意見稿作了以下規(guī)定：一是私募基金應(yīng)當(dāng)向特定的合格投資者募集或者轉(zhuǎn)讓，單只基金的投資者人數(shù)累計不得超過法律規(guī)定的人數(shù)（第十七條第二款）。二是管理人、銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，向投資者充分揭示投資風(fēng)險，根據(jù)投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力銷售不同風(fēng)險等級的私募基金產(chǎn)品，不得通過各類公眾媒體向不特定對象宣傳推介以及以虛假、片面、夸大等方式宣傳推介，不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益（第十九條、第二十條）。三是私募基金募集完畢后應(yīng)當(dāng)向基金行業(yè)協(xié)會辦理備案（第二十二條）。四是管理人、銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨(dú)立的基金賬戶，建立從業(yè)人員投資申報、登記、審查、處置等管理制度，防范利益輸送和利益沖突；妥善保存與私募基金投資決策、交易和投資者適當(dāng)性管理等方面相關(guān)的交易記錄以及其他資料（第二十三條、第二十四條、第二十七條）。五是規(guī)定了管理人、托管人、服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)的禁止行為（第二十六條）。
（四）關(guān)于信息提供。
為明確私募基金業(yè)務(wù)相關(guān)方的信息提供義務(wù)，征求意見稿明確規(guī)定了管理人、銷售機(jī)構(gòu)在基金募集、運(yùn)行過程中應(yīng)當(dāng)向投資者提供的信息種類，并規(guī)定應(yīng)當(dāng)保證所提供信息的真實性、準(zhǔn)確性和完整性。（第二十八條至第三十條）
（五）關(guān)于行業(yè)自律和監(jiān)督管理。
為發(fā)揮基金行業(yè)協(xié)會的行業(yè)自律作用，征求意見稿規(guī)定：管理人、托管人應(yīng)當(dāng)加入基金行業(yè)協(xié)會，按照規(guī)定報送私募基金投資運(yùn)作基本情況和運(yùn)用杠桿情況等信息（第三十二條、第三十三條）；基金行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)建立投訴處理機(jī)制，受理投資者投訴，進(jìn)行糾紛調(diào)解，及時向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報告涉嫌違法違規(guī)的行為（第三十四條）。關(guān)于監(jiān)督管理，征求意見稿規(guī)定了國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對私募基金行業(yè)相關(guān)主體有權(quán)采取的監(jiān)督管理措施，以及將相關(guān)誠信信息記入資本市場誠信數(shù)據(jù)庫，與其他金融管理部門建立私募基金風(fēng)險信息共享機(jī)制等（第三十六條至第三十九條）。
（六）關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金。
創(chuàng)業(yè)投資基金是投資于創(chuàng)建或重建過程中的成長性企業(yè)的一類股權(quán)投資基金。對這類基金，國家政策予以扶持，并實行差異化的監(jiān)管和服務(wù)。為明確體現(xiàn)政策導(dǎo)向，與《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》（國發(fā)〔2016〕53號）提出的相關(guān)扶持政策相銜接，征求意見稿專設(shè)“關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定”一章（第九章），規(guī)定：創(chuàng)業(yè)投資基金可以通過上市轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購股權(quán)以及并購重組等方式實現(xiàn)投資退出；國家對創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展，有關(guān)部門按照職責(zé)分工制定支持政策；享受國家政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金，其投資運(yùn)作應(yīng)當(dāng)符合國家有關(guān)規(guī)定；國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化監(jiān)督管理，基金行業(yè)協(xié)會對創(chuàng)業(yè)投資基金實施差異化自律管理和服務(wù)。
此外，征求意見稿還對違反本條例規(guī)定行為的法律責(zé)任作了明確規(guī)定。（第十章）
以下為《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》全文：
第一章 總 則
第一條 為了規(guī)范私募投資基金活動，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，促進(jìn)私募投資基金行業(yè)健康規(guī)范發(fā)展，制定本條例。
第二條 本條例所稱私募投資基金（以下簡稱私募基金），是指在中華人民共和國境內(nèi)，以非公開方式向合格投資者募集資金設(shè)立，由基金管理人管理，為投資者的利益進(jìn)行投資活動的私募證券投資基金和私募股權(quán)投資基金。
非公開募集資金，以進(jìn)行投資活動為目的設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)，資產(chǎn)由基金管理人或者普通合伙人管理的，其基金管理人、基金托管人、資金募集、投資運(yùn)作和信息提供適用本條例。
私募基金財產(chǎn)的投資包括證券及其衍生品種、有限責(zé)任公司股權(quán)、基金份額，以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他投資品種。
第三條 從事私募基金業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循自愿、公平、誠實信用原則，維護(hù)投資者合法權(quán)益，不得損害國家利益、社會公共利益或者他人合法權(quán)益。
私募基金管理人和私募基金托管人管理、運(yùn)用私募基金財產(chǎn)，私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)從事私募基金服務(wù)活動，應(yīng)當(dāng)誠實守信、謹(jǐn)慎勤勉。
第四條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其派出機(jī)構(gòu)依照《中華人民共和國證券投資基金法》（以下簡稱《證券投資基金法》）和本條例的規(guī)定，對私募基金業(yè)務(wù)活動實施監(jiān)督管理。
第五條 基金行業(yè)協(xié)會依照法律、行政法規(guī)以及國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，對私募基金業(yè)務(wù)活動進(jìn)行自律管理。
第二章 私募基金管理人
第六條 私募基金管理人由依法設(shè)立的公司或者合伙企業(yè)擔(dān)任。
私募基金管理人應(yīng)當(dāng)有滿足業(yè)務(wù)運(yùn)營需要的營業(yè)場所、從業(yè)人員、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)相關(guān)的其他設(shè)施，有完善的風(fēng)控合規(guī)、內(nèi)部稽核監(jiān)控和信息安全等制度。
第七條 有下列情形之一的，不得擔(dān)任私募基金管理人，不得成為私募基金管理人的主要股東或者合伙人：
（一）因故意犯罪被判處刑罰，刑罰執(zhí)行完畢未逾3年的；
（二）最近3年因重大違法違規(guī)行為被金融監(jiān)管、稅收、海關(guān)等行政機(jī)關(guān)處以行政處罰的；
（三）凈資產(chǎn)低于實收資本的50%，或者或有負(fù)債達(dá)到凈資產(chǎn)的50%的；
（四）不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的；
（五）法律、行政法規(guī)和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。
第八條 有下列情形之一的，不得擔(dān)任私募基金管理人的董事、監(jiān)事、高級管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人及其委派代表：
（一）因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產(chǎn)罪或者破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序罪，被判處刑罰的；
（二）對所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷營業(yè)執(zhí)照負(fù)有個人責(zé)任的董事、監(jiān)事、廠長、高級管理人員、執(zhí)行事務(wù)合伙人委派代表，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結(jié)或者被吊銷營業(yè)執(zhí)照之日起未逾5年的；
（三）個人所負(fù)債務(wù)數(shù)額較大，到期未清償?shù)模?/span>
（四）因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨交易所、期貨公司及其他機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員和國家機(jī)關(guān)工作人員；
（五）因違法行為被吊銷執(zhí)業(yè)證書或者被取消資格的律師、注冊會計師和資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、驗證機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、投資咨詢從業(yè)人員；
（六）法律、行政法規(guī)和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。
第九條 私募基金管理人應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
（一）依法募集資金，辦理基金備案手續(xù)；
（二）按照基金合同管理基金，進(jìn)行投資；
（三）按照基金合同的約定確定基金收益分配方案，及時向投資者分配收益；
（四）按照基金合同的約定負(fù)責(zé)基金會計核算并編制基金財務(wù)會計報告；
（五）辦理與基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息提供事項；
（六）保存基金財產(chǎn)管理業(yè)務(wù)活動的記錄、賬冊、報表和其他相關(guān)資料；
（七）以基金管理人名義，為基金財產(chǎn)利益行使訴訟權(quán)利或者實施其他法律行為；
（八）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定和基金合同約定的其他職責(zé)。
除前款規(guī)定外，私募證券投資基金管理人還應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：
（一）編制定期基金報告；
（二）按照基金合同的約定計算并向投資者報告投資者賬戶信息。
第十條 私募基金管理人不得兼營與私募基金無關(guān)或者存在利益沖突的其他業(yè)務(wù)，不得進(jìn)行利益輸送。
第十一條 私募基金管理人應(yīng)當(dāng)在初次開展資金募集、基金管理等私募基金業(yè)務(wù)前向基金行業(yè)協(xié)會提交以下材料，履行登記手續(xù)：
（一）工商登記和營業(yè)執(zhí)照；
（二）資本證明文件；
（三）公司章程或者合伙協(xié)議；
（四）股東、實際控制人、董事或者合伙人名單；
（五）高級管理人員的基本信息；
（六）有關(guān)內(nèi)部制度文件；
（七）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他材料。
私募基金管理人報送的材料不齊全或者不符合規(guī)定形式的，基金行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)在5個工作日內(nèi)一次告知需要補(bǔ)正的全部內(nèi)容。逾期不告知的，自收到申請材料之日起即為受理?；鹦袠I(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)自受理登記申請之日起20個工作日內(nèi)，通過網(wǎng)站公告的方式辦結(jié)登記手續(xù)。
第十二條 未經(jīng)登記，任何單位或者個人不得使用“基金”、“基金管理”等字樣或者近似名稱進(jìn)行本條例規(guī)定的投資活動；但是，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。
第十三條 私募基金管理人有下列情形之一的，基金行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)及時注銷基金管理人登記：
（一）自行申請注銷登記的；
（二）依法解散、被依法撤銷或者被依法宣告破產(chǎn)的；
（三）登記后6個月內(nèi)未備案首只私募基金的；
（四）所管理的私募基金全部清盤后，12個月內(nèi)未備案私募基金的；
（五）因非法集資、非法經(jīng)營等重大違法行為被追究法律責(zé)任的；
（六）不符合本條例第六條第二款規(guī)定，在規(guī)定期限內(nèi)不予改正，情節(jié)嚴(yán)重的；
（七）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形。
第三章 私募基金托管人
第十四條 除基金合同另有約定外，私募基金財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由符合《證券投資基金法》規(guī)定的基金托管人托管。
基金合同約定私募基金不聘請基金托管人進(jìn)行托管的，應(yīng)當(dāng)在基金合同中明確保障基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機(jī)制。
第十五條 私募基金托管人應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)規(guī)定和基金合同約定，履行下列職責(zé)：
（一）安全保管基金財產(chǎn)，對所托管的不同基金財產(chǎn)分別設(shè)置賬戶，確保基金財產(chǎn)的完整與獨(dú)立；
（二）辦理與基金托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息提供事項；
（三）監(jiān)督基金管理人的投資運(yùn)作，及時提示基金管理人違規(guī)風(fēng)險，發(fā)現(xiàn)基金管理人的投資活動違反法律法規(guī)的，應(yīng)當(dāng)拒絕執(zhí)行并及時向證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報告；
（四）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他職責(zé)。
第十六條 私募基金托管人應(yīng)當(dāng)按照法律、行政法規(guī)和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，建立托管業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的隔離機(jī)制，有效防范利益沖突，保證基金財產(chǎn)的獨(dú)立和安全。
第四章 資金募集
第十七條 私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自行募集資金，或者委托符合《證券投資基金法》和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的基金銷售機(jī)構(gòu)代為募集資金。
私募基金應(yīng)當(dāng)向特定的合格投資者募集或者轉(zhuǎn)讓，單只私募基金的投資者人數(shù)累計不得超過法律規(guī)定的人數(shù)。不得采取將私募基金份額或者其收益權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓等方式變相突破合格投資者標(biāo)準(zhǔn)。
合格投資者的具體標(biāo)準(zhǔn)由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。
第十八條 非公開募集基金，應(yīng)當(dāng)制定并采用書面形式簽訂基金合同，明確約定各方當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)。
第十九條 私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，向投資者充分揭示投資風(fēng)險，根據(jù)投資者的風(fēng)險承擔(dān)能力銷售不同風(fēng)險等級的私募基金產(chǎn)品。
第二十條 私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金；不得通過報刊、電臺、電視臺、互聯(lián)網(wǎng)等公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會等方式向不特定對象宣傳推介；不得以虛假、片面、夸大等方式宣傳推介；不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益。
第二十一條 投資者應(yīng)當(dāng)確保投資資金來源合法，不得非法匯集他人資金進(jìn)行投資。
第二十二條 私募基金管理人應(yīng)當(dāng)自私募基金募集完畢之日起20個工作日內(nèi)，向基金行業(yè)協(xié)會報送下列信息，辦理備案：
（一）基金名稱；
（二）基金合同；資金募集過程中向投資者提供基金招募說明書的，應(yīng)當(dāng)報送基金招募說明書；
（三）對基金資產(chǎn)進(jìn)行托管的，應(yīng)當(dāng)報送托管協(xié)議；
（四）基金資本證明文件；
（五）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他信息。
以公司或者合伙企業(yè)形式設(shè)立的私募基金，應(yīng)當(dāng)按照基金行業(yè)協(xié)會的規(guī)定辦理備案手續(xù)。
基金行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)自受理私募基金備案申請之日起20個工作日內(nèi)，通過網(wǎng)站公告的方式，辦結(jié)備案手續(xù)。
第五章 投資運(yùn)作
第二十三條 私募基金管理人、私募基金托管人應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨(dú)立的基金賬戶，分別管理、分別記賬。
私募基金管理人應(yīng)當(dāng)遵循專業(yè)化管理原則，并建立防范利益輸送和利益沖突的機(jī)制。
第二十四條 私募基金管理人、私募基金托管人應(yīng)當(dāng)建立從業(yè)人員投資申報、登記、審查、處置等管理制度，防范與投資者發(fā)生利益沖突。
第二十五條 私募基金管理人可以委托國務(wù)院金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)或者在基金行業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人提供投資咨詢服務(wù)。
第二十六條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員從事私募基金業(yè)務(wù)，不得有下列行為：
（一）將其固有財產(chǎn)或者他人財產(chǎn)混同于基金財產(chǎn)從事投資活動；
（二）不公平地對待其管理的不同基金財產(chǎn)；
（三）利用基金財產(chǎn)或者職務(wù)之便，為投資者以外的人牟取利益，進(jìn)行利益輸送；
（四）侵占、挪用基金財產(chǎn)；
（五）泄露因職務(wù)便利獲取的未公開信息，利用該信息從事或者明示、暗示他人從事相關(guān)的交易活動；
（六）從事?lián)p害基金財產(chǎn)和投資者利益的投資活動；
（七）玩忽職守，不按照規(guī)定履行職責(zé)；
（八）法律、行政法規(guī)和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。
第二十七條 私募基金管理人、私募基金托管人應(yīng)當(dāng)妥善保存與私募基金投資決策、交易和投資者適當(dāng)性管理等方面相關(guān)的交易記錄以及其他資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于20年。
第六章 信息提供
第二十八條 私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)在基金募集過程中，應(yīng)當(dāng)采取合理的方式向投資者提供下列信息，揭示投資風(fēng)險，說明基金管理和運(yùn)作情況：
（一）基金的名稱和基金類型；
（二）基金管理人在基金行業(yè)協(xié)會登記的基本信息；
（三）基金的投資范圍、投資策略和投資限制情況；
（四）基金的收益分配和風(fēng)險承擔(dān)安排；
（五）基金的托管安排；
（六）基金信息提供的內(nèi)容、方式和頻率；
（七）國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他信息。
私募基金管理人依照前款規(guī)定向投資者提供的信息應(yīng)當(dāng)與基金合同內(nèi)容一致。
第二十九條 私募基金管理人應(yīng)當(dāng)建立健全信息提供管理制度，在基金運(yùn)行期間向投資者提供下列信息：
（一）基金資產(chǎn)凈值和基金份額總額；
（二）基金投資運(yùn)作情況；
（三）基金財務(wù)情況；
（四）投資收益分配情況；
（五）基金承擔(dān)的費(fèi)用和業(yè)績報酬；
（六）可能存在的利益沖突情況；
（七）投資者賬戶信息；
（八）可能影響投資者合法權(quán)益的其他重大信息。
基金合同約定私募基金進(jìn)行托管的，私募基金托管人應(yīng)當(dāng)提供與托管業(yè)務(wù)活動有關(guān)的信息。
第三十條 私募基金管理人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)保證所提供信息的真實性、準(zhǔn)確性和完整性，不得有下列行為：
（一）虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
（二）對投資業(yè)績進(jìn)行預(yù)測；
（三）承諾收益或者承諾資本金不受損失；
（四）法律、行政法規(guī)和國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。
私募基金托管人不得有前款第一項、第四項規(guī)定的情形。
第三十一條 私募基金管理人、私募基金托管人和私募基金銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善保管私募基金信息提供的相關(guān)文件資料，保存期限自基金清算終止之日起不得少于20年。
第七章 行業(yè)自律
第三十二條 私募基金管理人、私募基金托管人應(yīng)當(dāng)加入基金行業(yè)協(xié)會，接受基金行業(yè)協(xié)會的自律管理。
第三十三條 私募基金管理人、私募基金托管人應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的規(guī)定，向基金行業(yè)協(xié)會報送私募基金投資運(yùn)作基本情況和運(yùn)用杠桿情況等信息。
第三十四條 基金行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)建立投訴處理機(jī)制，受理投資者投訴，進(jìn)行糾紛調(diào)解。涉嫌違法違規(guī)的，基金行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)及時報告國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)。
第三十五條 基金行業(yè)協(xié)會應(yīng)當(dāng)匯總分析私募基金行業(yè)的有關(guān)情況，并及時向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)報送私募基金行業(yè)發(fā)展及風(fēng)險相關(guān)信息。
第八章 監(jiān)督管理
第三十六條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)依法對私募基金管理人、私募基金托管人和私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)等開展私募基金業(yè)務(wù)情況進(jìn)行監(jiān)督管理，并有權(quán)采取《證券投資基金法》第一百一十三條規(guī)定的措施。
第三十七條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反法律、行政法規(guī)及本條例規(guī)定的，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對其采取責(zé)令改正、監(jiān)督管理談話、出具警示函、公開譴責(zé)等措施。
第三十八條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)將私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員的誠信信息記入資本市場誠信數(shù)據(jù)庫，并按照規(guī)定向社會公開。
第三十九條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和其他金融管理部門應(yīng)當(dāng)建立私募基金風(fēng)險信息共享機(jī)制。
第九章 關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定
第四十條 本條例所稱創(chuàng)業(yè)投資基金，是指向處于創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的私募股權(quán)投資基金。
第四十一條 創(chuàng)業(yè)投資基金不得投資于已上市企業(yè)的股權(quán)，但是所投資企業(yè)上市后，創(chuàng)業(yè)投資基金所持有的未轉(zhuǎn)讓股權(quán)及其配售股權(quán)除外。
創(chuàng)業(yè)投資基金可以通過上市轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購股權(quán)以及并購重組等方式實現(xiàn)投資退出。
第四十二條 國家對創(chuàng)業(yè)投資基金給予政策支持，促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展。享受國家政策支持的創(chuàng)業(yè)投資基金，其投資運(yùn)作應(yīng)當(dāng)符合國家有關(guān)規(guī)定。
國務(wù)院有關(guān)部門按照職責(zé)分工，制定關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的支持政策。國務(wù)院發(fā)展改革部門會同有關(guān)部門加強(qiáng)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展的政策協(xié)調(diào)。
第四十三條 國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對創(chuàng)業(yè)投資基金實施區(qū)別于其他私募基金的差異化監(jiān)督管理。
基金行業(yè)協(xié)會在基金管理人登記、基金備案、投資情況報告要求等方面，對創(chuàng)業(yè)投資基金實施差異化自律管理和服務(wù)。
第十章 法律責(zé)任
第四十四條 私募基金管理人違反本條例第九條、第十條規(guī)定，未履行職責(zé)的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，并處10萬元以上100萬元以下罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上10萬元以下罰款。
第四十五條 違反本條例第十二條規(guī)定，未經(jīng)登記，使用“基金”、“基金管理”等字樣或者近似名稱進(jìn)行投資活動的，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，處10萬元以上100萬元以下罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下罰款。
第四十六條 違反本條例第十七條第二款、第二十條規(guī)定，向特定的合格投資者之外的單位或者個人募集資金或者轉(zhuǎn)讓基金份額，或者導(dǎo)致投資者超過法定人數(shù)限制的，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，處10萬元以上100萬元以下罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下罰款。
第四十七條 違反本條例第十九條規(guī)定，未履行投資者適當(dāng)性管理義務(wù)，未向投資者充分揭示投資風(fēng)險或者誤導(dǎo)其購買與其風(fēng)險承擔(dān)能力不相當(dāng)?shù)幕甬a(chǎn)品的，處10萬元以上30萬元以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，責(zé)令其停止基金服務(wù)業(yè)務(wù)。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上10萬元以下罰款。
第四十八條 違反本條例第二十條規(guī)定，有擅自公開或者變相公開募集基金等行為的，責(zé)令停止，返還所募資金和加計的銀行同期存款利息，沒收違法所得，并處所募資金金額1%以上5%以下罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處5萬元以上50萬元以下罰款。
第四十九條 違反本條例第二十二條規(guī)定，未對募集完畢的私募基金辦理備案的，對私募基金管理人處10萬元以上30萬以下罰款。對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上10萬元以下罰款。
第五十條 私募基金管理人、私募基金托管人違反本條例第六條第二款、第十四條第二款、第十六條和第二十三條規(guī)定，不符合業(yè)務(wù)運(yùn)營的相關(guān)要求，未建立防范利益輸送和利益沖突的機(jī)制，未對基金財產(chǎn)實行分別管理、分別記賬，或者未對未托管的基金財產(chǎn)采取隔離措施的，責(zé)令改正，處5萬元以上50萬元以下罰款；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下罰款。
第五十一條 私募基金管理人、私募基金托管人的從業(yè)人員未按照本條例第二十四條規(guī)定申報的，責(zé)令改正，處3萬元以上10萬元以下罰款。
第五十二條 違反本條例第二十五條規(guī)定，委托不符合規(guī)定條件的機(jī)構(gòu)提供投資咨詢服務(wù)的，責(zé)令停止，沒收違法所得，并處10萬元以上30萬元以下罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下罰款。
第五十三條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員有本條例第二十六條所列行為之一的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上5倍以下罰款；沒有違法所得或者違法所得不足100萬元的，并處10萬元以上100萬元以下罰款；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處3萬元以上30萬元以下罰款。
私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員侵占、挪用基金財產(chǎn)而取得的財產(chǎn)和收益，歸入基金財產(chǎn)。但是，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，依照其規(guī)定。
第五十四條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員未按照本條例規(guī)定向投資者提供相關(guān)信息，或者信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正，沒收違法所得，并處10萬元以上100萬元以下罰款；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他責(zé)任人員給予警告，暫?；蛘叱蜂N業(yè)務(wù)資格，并處3萬元以上30萬元以下罰款。
第五十五條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反本條例其他規(guī)定的，責(zé)令改正；拒不改正的，給予警告，并處3萬元以下罰款；對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，給予警告，并處3萬元以下罰款。
第五十六條 私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員違反本條例規(guī)定，情節(jié)嚴(yán)重的，國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對有關(guān)責(zé)任人員采取證券期貨市場禁入措施。構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任。
第十一章 附 則
第五十七條 外商投資私募基金管理人的管理辦法，由國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另行制定。
境外機(jī)構(gòu)不得直接向境內(nèi)投資者募集資金設(shè)立私募基金，法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外。
第五十八條 本條例自 年 月 日起施行。
