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深化新三板改革，先從掛牌做起。
9月6日下午，全國股轉(zhuǎn)公司發(fā)布《關(guān)于修訂<全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票掛牌條件適用基本標(biāo)準(zhǔn)指引>的公告》，對新三板掛牌的基本條件進(jìn)行了若干修訂，同時將之前發(fā)布的兩個《關(guān)于掛牌條件適用若干問題的解答》廢止。
本次對掛牌條件的修訂，主要包括七大方面：
一、明確國有股權(quán)設(shè)置批復(fù)的相關(guān)要求
在公司設(shè)立的主體、程序合法、合規(guī)中，要求“國有企業(yè)需提供相應(yīng)的國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或國務(wù)院、地方政府授權(quán)的其他部門、機(jī)構(gòu)關(guān)于國有股權(quán)設(shè)置的批復(fù)文件”。并且提出了因客觀原因確實(shí)無法提供批復(fù)文件時，在公司和中介機(jī)構(gòu)保證國有資產(chǎn)不流失的前提下的解決方式。
二、調(diào)整申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日具體要求
在“依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年”的要求中，將“申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于改制基準(zhǔn)日”調(diào)整為“公司申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表最近一期截止日不得早于股份有限公司成立日”。這意味著，以后將不會出現(xiàn)“審計(jì)報(bào)告主體為有限公司，而申報(bào)主體為股份公司”的情形。
對于擬掛牌公司而言，統(tǒng)一了報(bào)告期截止日，意味著須在申報(bào)前做好公司治理的規(guī)范工作。
三、明確子公司范圍和相關(guān)條件適用標(biāo)準(zhǔn)
“下屬子公司”，包括公司的全資、控股子公司或通過其他方式納入合并報(bào)表的公司或其他法人。同時，“下屬子公司”也許滿足相關(guān)條件適用的標(biāo)準(zhǔn)，例如，無重大違法違規(guī)行為、最近24個月內(nèi)不存在涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查、業(yè)務(wù)須取得資質(zhì)、許可或特許經(jīng)營權(quán)、董監(jiān)高不存在被列為失信聯(lián)合懲戒對象的情形等。
四、細(xì)化“營運(yùn)記錄”具體標(biāo)準(zhǔn)
營運(yùn)記錄是對公司歷史經(jīng)營情況的反映，是關(guān)鍵資源要素投入、處理和產(chǎn)出能力的實(shí)際體現(xiàn)。與業(yè)務(wù)相匹配的營運(yùn)記錄，可以較好的反映公司商業(yè)模式是否具備可持續(xù)性。
本次修訂，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對“營運(yùn)記錄”設(shè)置了具體的標(biāo)準(zhǔn)，包括現(xiàn)金流量、營業(yè)收入、交易客戶、研發(fā)費(fèi)用支出等：
1、公司應(yīng)在每一個會計(jì)期間內(nèi)形成與同期業(yè)務(wù)相關(guān)的持續(xù)營運(yùn)記錄，不能僅存在偶發(fā)性交易或事項(xiàng)；
2、最近兩個完整會計(jì)年度的營業(yè)收入累計(jì)不低于1000萬元；
3、因研發(fā)周期較長導(dǎo)致營業(yè)收入少于1000萬元，但最近一期末凈資產(chǎn)不少于 3000萬元的除外；
4、報(bào)告期末股本不少于500萬元；
5、報(bào)告期末每股凈資產(chǎn)不低于1元/股。
這樣一來，實(shí)際上在無形之中提高了掛牌門檻，更有利于市場控制風(fēng)險(xiǎn)，為大多數(shù)中小企業(yè)提供穩(wěn)定高效的資本市場服務(wù)。
五、細(xì)化“持續(xù)經(jīng)營能力”具體標(biāo)準(zhǔn)
同營運(yùn)記錄一樣，在對持續(xù)經(jīng)營能力的評估上，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)這一次給出了具體的標(biāo)準(zhǔn)。公司存在以下情形之一的，應(yīng)認(rèn)定為不符合持續(xù)經(jīng)營能力要求：
1、存在依據(jù)《公司法》第一百八十條規(guī)定解散的情形，或法院依法受理重整、和解或者破產(chǎn)申請。
2、公司存在《中國注冊會計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第 1324 號——持續(xù)經(jīng)營》應(yīng)用指南中列舉的影響其持續(xù)經(jīng)營能力的相關(guān)事項(xiàng)或情況，且相關(guān)事項(xiàng)或情況導(dǎo)致公司持續(xù)經(jīng)營能力存在重大不確定性。
3、存在其他對公司持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大影響的事項(xiàng)或情況。
六、完善了“公司治理機(jī)制健全”的適用標(biāo)準(zhǔn)，
掛牌基本條件的第三大項(xiàng)為“公司治理機(jī)制健全，合法規(guī)范經(jīng)營”。其中，公司治理機(jī)制健全需建立相應(yīng)的治理制度：公司章程、“三會一層”運(yùn)行規(guī)則、投資者關(guān)系管理制度、關(guān)聯(lián)交易管理制度等。
此外，對于“董監(jiān)高人員任職資格”，也有了新的限制情形：
1、最近24個月內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者被中國證監(jiān)會采取證券市場禁入措施且期限尚未屆滿，或者被全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司認(rèn)定不適合擔(dān)任掛牌公司董事、監(jiān)事、高級管理人員；
2、因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見。
七、細(xì)化公司財(cái)務(wù)規(guī)范性的具體要求
關(guān)于財(cái)務(wù)規(guī)范性，有兩大要求，從適當(dāng)性上來講，要求“公司財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置及運(yùn)行應(yīng)獨(dú)立且合法合規(guī)，會計(jì)核算規(guī)范。”從限制性上來講，以下情形的應(yīng)認(rèn)定為財(cái)務(wù)不規(guī)范：
1、公司申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表未按照《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》的要求進(jìn)行會計(jì)處理，導(dǎo)致重要會計(jì)政策適用不當(dāng)或財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)錯誤且影響重大，需要修改申報(bào)財(cái)務(wù)報(bào)表（包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表）；
2、因財(cái)務(wù)核算不規(guī)范情形被稅務(wù)機(jī)關(guān)采取核定征收企業(yè)所得稅且未規(guī)范；
3、其他財(cái)務(wù)信息披露不規(guī)范情形。
除了對掛牌條件中的若干事項(xiàng)進(jìn)行修訂外，曾在去年9月發(fā)布的“掛牌準(zhǔn)入負(fù)面清單”將被同時廢止。
總體上來看，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)本次修訂，仍然是堅(jiān)持在《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則》框架內(nèi)，為滿足市場發(fā)展需要、防控市場風(fēng)險(xiǎn)，對六個掛牌基本條件進(jìn)一步細(xì)化和明確，總體上并未提高掛牌準(zhǔn)入門檻。
