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2014-08-11 08:14:19 來源：理財(cái)周報(bào) 作者：田小蕾
截至8月8日，已經(jīng)有10家在審企業(yè)完成財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新，恢復(fù)到正常審核狀態(tài)。
進(jìn)入8月份，IPO排隊(duì)大軍陸續(xù)進(jìn)入2014年中報(bào)審計(jì)收尾階段，證監(jiān)會(huì)審核也將逐漸恢復(fù)正常狀態(tài)。
而就在這段時(shí)間，發(fā)審委也將完成換屆。與以往任何一次換屆不同的是，不但在來源結(jié)構(gòu)上發(fā)生變化，而且注冊制的過渡階段，賦予了他們不一樣的使命。
繼7月30日發(fā)審會(huì)重啟后，8月8日，上海飛凱光電材料股份有限公司（首發(fā)）獲通過，已過會(huì)企業(yè)增至30家。
第三批批文或在8月中下旬
7月下旬，在審企業(yè)2014年半年報(bào)審計(jì)陸續(xù)進(jìn)入收尾階段，據(jù)萬德統(tǒng)計(jì)，截至8月8日，已經(jīng)有10家在審企業(yè)完成財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新，恢復(fù)到正常審核狀態(tài)。其中6家處于已反饋階段，4家處于預(yù)披露更新階段。還有570家因“申請文件不齊備”而“中止審查”。
動(dòng)作最快的是蘭州蘭石重型裝備股份有限公司，7月25日上交的更新完中報(bào)數(shù)據(jù)的申報(bào)稿，保薦機(jī)構(gòu)是華龍證券。上海飛凱光電材料股份有限公司緊隨其后，7月28日將更新完的申報(bào)材料送達(dá)，由國元證券保薦。
“我們的項(xiàng)目不多，所以7月份項(xiàng)目小組集中精力跟會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所一起，進(jìn)行中報(bào)數(shù)據(jù)審計(jì)和申報(bào)材料的更新，過內(nèi)核也很快，不會(huì)出現(xiàn)有的券商項(xiàng)目擠壓排隊(duì)的現(xiàn)象，”一位華龍證券的投行人士告訴理財(cái)周報(bào)記者，“補(bǔ)財(cái)報(bào)最大的影響因素是審計(jì)財(cái)報(bào)的時(shí)間，創(chuàng)業(yè)板簡單一點(diǎn)的公司如果快一點(diǎn)的話要近一個(gè)月，復(fù)雜一點(diǎn)的主板公司慢一點(diǎn)可能要兩個(gè)月。”
在目前排隊(duì)項(xiàng)目中，華龍證券有5個(gè)項(xiàng)目在會(huì)審核，除了上述1家恢復(fù)正常審核外，還有4家仍然“中止審查”。國元證券則有11個(gè)項(xiàng)目，還有10個(gè)項(xiàng)目有待更新。而項(xiàng)目最多的是廣發(fā)證券（36個(gè)）和招商證券（33個(gè)），分別更新了3個(gè)項(xiàng)目、1個(gè)項(xiàng)目。
上述10家企業(yè)，并不是均以中報(bào)數(shù)據(jù)更新材料。江蘇省交通規(guī)劃設(shè)計(jì)院股份有限公司只更新了一季報(bào)數(shù)據(jù)，恢復(fù)“已反饋”狀態(tài)，由廣發(fā)證券保薦。
“如果想趕上會(huì)時(shí)間，補(bǔ)充一季報(bào)會(huì)比較快，”在會(huì)里有項(xiàng)目的一位保代稱 “我們公司的項(xiàng)目都要求補(bǔ)中報(bào)，因?yàn)槿绻?月份沒上會(huì)的，很快就要補(bǔ)三季報(bào)。”
7月30日，發(fā)審會(huì)經(jīng)歷近一個(gè)月的短暫空窗期再度重啟，華懋（廈門）新材料科技股份有限公司（首發(fā)）通過。
隨著證監(jiān)會(huì)審核恢復(fù)常態(tài)，受理窗口也隨即打開。從7月底到8月8日，英飛特、武漢理工光科、武漢中科創(chuàng)新首發(fā)申請獲證監(jiān)會(huì)受理，其中英飛特申報(bào)材料用的也是2014年一季報(bào)數(shù)據(jù)。
北京一家大型券商保代表示，前期證監(jiān)會(huì)新股月發(fā)行節(jié)奏來看，同時(shí)考慮大部分企業(yè)都面臨著將2014年的半年報(bào)更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)因素，下次批文下方至少要等到8月中下旬。已過會(huì)企業(yè)也需要更新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，至少要更新一季報(bào)數(shù)據(jù)。
截至8月8日，IPO排隊(duì)大軍增至628家，還有30家已過會(huì)企業(yè)在苦苦等待批文。此前證監(jiān)會(huì)已經(jīng)分別于6月9日、7月14日向22家已過會(huì)企業(yè)下發(fā)了IPO批文，月均10家左右。
除了剛剛過會(huì)的華懋新材料和對于此前28家已過會(huì)企業(yè)，能否及時(shí)更新一季報(bào)數(shù)據(jù)是能否成為第三批批文獲得者的條件之一。
“7月份我們的工作重心就是核實(shí)一季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，趕在7月31日前將調(diào)整好的招股書補(bǔ)充進(jìn)去。”上述北京大型券商保代說。
重新搭建審核隊(duì)伍
盡管發(fā)審會(huì)暫停近一個(gè)月，但證監(jiān)會(huì)發(fā)行部并不清閑。繼5月23日完成第十六屆主板發(fā)審委換屆后，7月25日，證監(jiān)會(huì)又向市場拋出了一份變化莫大的創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委候選人名單。
這兩份名單的統(tǒng)一特點(diǎn)是，會(huì)計(jì)師、律師等中介機(jī)構(gòu)力量淡化，增加市場買方的投資者代表，其中，增加了來自基金管理公司的委員人數(shù)，新從保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司、創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)和上市公司董秘中選聘委員。
據(jù)了解，發(fā)審委人員架構(gòu)的調(diào)整來自于一次主席辦公會(huì)，來自交易所的代表提議發(fā)審委應(yīng)該增加買方機(jī)構(gòu)力量，得到了證監(jiān)會(huì)主席肖鋼的認(rèn)可。這兩份名單，均引發(fā)市場的強(qiáng)烈討論。
“上市公司董秘當(dāng)發(fā)審委這是以前從來沒有的情況。”這是華南一位投行人士看到這份名單后的第一反應(yīng)。
而滬上一位投行人士疑惑：“我不理解的是為什么一方面強(qiáng)調(diào)信息披露，不對公司的盈利能力進(jìn)行判斷，一方面又讓不少有投資背景的來做發(fā)審委。”
“按照這個(gè)候選名單，以后發(fā)行部管信息披露規(guī)范性合法性，發(fā)審委確定值不值得投資，有無投資價(jià)值。”前述華南投行人士稱。
作為資本市場的監(jiān)管者，究竟基于何種考慮做出如上調(diào)整？
“為了貫徹落實(shí)我會(huì)以信息披露為中心的監(jiān)管理念，加強(qiáng)信息披露需求方的委員力量，促使發(fā)行人進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量。”證監(jiān)會(huì)發(fā)言人對外表示。
“比如說爭議比較大的上市公司董秘當(dāng)發(fā)審委，我想一方面是因?yàn)槎厥撬幮袠I(yè)的專業(yè)人士，另一方面像樂視網(wǎng)董秘都經(jīng)歷過企業(yè)上市，熟悉企業(yè)上市的門道，也在資本市場深耕多年，精通市值管理，相對于會(huì)計(jì)師，能夠結(jié)合企業(yè)管理、發(fā)展來考量企業(yè)財(cái)務(wù)。”北京一家擬上市公司董秘表示。
一位接近監(jiān)管層的人士向理財(cái)周報(bào)記者表示，增加了市場買方的投資者發(fā)審委員，為的是落實(shí)本輪新股發(fā)行體制改革的相關(guān)要求，為新股發(fā)行體制改革的梳理推進(jìn)做鋪墊，體現(xiàn)出監(jiān)管層對發(fā)審委員的多元化要求和專業(yè)化監(jiān)管思路。
一個(gè)不能忽視的時(shí)間點(diǎn)是，按照市場預(yù)期的2015年過渡到注冊制的時(shí)間表，注冊制的腳步已經(jīng)步步逼近。
“向注冊制過渡的重點(diǎn)就是以信息披露為中心，以往核準(zhǔn)制下的發(fā)審委的角色必然要隨著這一變化有所調(diào)整。”上述接近監(jiān)管層的人士表示。
發(fā)言人鄧舸1日表示，證監(jiān)會(huì)學(xué)習(xí)7月23日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議精神召開視頻會(huì)議，肖鋼表示，國務(wù)院會(huì)議對激發(fā)實(shí)體企業(yè)，尤其是中小微企業(yè)的活力有重要意義，會(huì)議提出十措施以落實(shí)國務(wù)院常務(wù)會(huì)議。其中包括，抓緊制定股票發(fā)行注冊制改革方案，以披露為本、預(yù)期明確的一整套發(fā)行安排。
一個(gè)尚未引起市場注意的細(xì)節(jié)是， 8月1日，證監(jiān)會(huì)為加強(qiáng)對發(fā)審委、并購重組委委員的管理，進(jìn)一步暢通對違規(guī)違紀(jì)行為的反映渠道，新設(shè)了委員監(jiān)督電話、信箱和郵箱，并對外公示。
