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2015-07-10 09:32·金融 來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)
7月9日中午，多位券商投行人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》證實(shí)，已收到通知，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部正式?jīng)Q定，首發(fā)和再融資均只開(kāi)反饋會(huì)，初審會(huì)發(fā)審會(huì)停止。也就是說(shuō)，不但新股發(fā)行暫緩，再融資也暫停了。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸上周日晚間表示，28家擬上市公司暫緩發(fā)行后，近期將沒(méi)有新股發(fā)行。下一步，新股發(fā)行審核工作不會(huì)停止，但將大幅減少新股發(fā)行家數(shù)和發(fā)行融資數(shù)額。上周證監(jiān)會(huì)宣布主板發(fā)行審核委員會(huì)2015年第147次發(fā)行審核委員會(huì)工作會(huì)議因故取消，太平洋證券規(guī)模120億的配股申請(qǐng)也宣告暫停。
IPO和再融資基本暫停，對(duì)現(xiàn)在的市場(chǎng)是否“下手過(guò)重”？過(guò)去IPO和再融資暫停，對(duì)市場(chǎng)造成什么影響？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這次IPO和再融資暫停，主要是緩解市場(chǎng)流動(dòng)性緊張；而過(guò)去IPO暫停，其實(shí)對(duì)市場(chǎng)影響不見(jiàn)得一定就好；前段時(shí)間市場(chǎng)走勢(shì)實(shí)在太弱，使得管理層不得不收緊融資；而IPO暫停對(duì)殼資源可能產(chǎn)生一定利好，也會(huì)使得一些企業(yè)到新三板或者香港掛牌。
回望歷史，過(guò)去的9次IPO暫停，并非每一次都能穩(wěn)住大盤(pán)。據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》統(tǒng)計(jì)，9次IPO暫停期間，上證綜指有5次出現(xiàn)上漲、4次出現(xiàn)下跌。
IPO最長(zhǎng)一次暫停源于2012年11月，證監(jiān)會(huì)當(dāng)時(shí)開(kāi)展了聲勢(shì)浩大的IPO自查與核查工作，直到2014年1月才重啟了IPO，實(shí)際停止超過(guò)一年。2013年上半年，上證指數(shù)經(jīng)歷了熊市的最后階段，最終在6月25日跌至1849點(diǎn)后見(jiàn)底，距離IPO開(kāi)始暫停已經(jīng)超過(guò)半年。但在2013年下半年的牛市初期，盡管IPO依然暫停，A股漲幅卻不大。
在人們印象最深刻的2008年熊市中，金融危機(jī)、新股大量發(fā)行及上市公司頻頻再融資最終拖垮市場(chǎng)。就在上證綜指自6124點(diǎn)開(kāi)始跌去近60%時(shí)，IPO于2008年9月暫停，此后，市場(chǎng)一度走出當(dāng)時(shí)最大的一波反彈行情，助推股指在近一年后站上3478點(diǎn)。
上述上海私募人士認(rèn)為，IPO和再融資始終是資本市場(chǎng)的基本功能，暫停短期內(nèi)會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成支撐，一旦市場(chǎng)流動(dòng)性變得充裕，甚至是“重回牛途”，管理層就可能重啟。不過(guò)因?yàn)槟承┍粡?qiáng)平的配資盤(pán)和融資盤(pán)，已經(jīng)不可能再重返市場(chǎng)，從而產(chǎn)生了資金空洞，投資者也會(huì)“吃一塹長(zhǎng)一智”，相當(dāng)部分人不會(huì)再用高杠桿，市場(chǎng)要如何“重返牛途”存在疑問(wèn)。
“這兩周以來(lái)，一次過(guò)猛打了那么多牌，包括暫停IPO和再融資，9日出現(xiàn)了明顯的反彈，市場(chǎng)短期對(duì)利好加碼預(yù)期會(huì)逐步減弱，也有一些套牢盤(pán)有套現(xiàn)壓力，短期繼續(xù)有明顯波動(dòng)，不過(guò)總體來(lái)說(shuō)還是會(huì)走出一波幅度不小的反彈行情。”上述深圳公募基金經(jīng)理對(duì)未來(lái)表達(dá)了樂(lè)觀，不過(guò)今年這種杠桿行情歷史上沒(méi)有過(guò)，很多時(shí)候也只能邊走邊看?！?
