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來源：證券時報
一批苦盼直投業(yè)務試點資格的券商有望圓夢。記者從權威渠道獲悉，監(jiān)管部門日前已下發(fā)《證券公司直接投資業(yè)務試點指引》，將適當擴大券商直投業(yè)務試點范圍。業(yè)內人士表示，此舉意味著更多券商有望獲得新的盈利渠道。
2007年9月，證券公司直投業(yè)務試點正式啟動。截至目前，共有11家證券公司獲準設立子公司開展直投業(yè)務試點。此前，證監(jiān)會要求，開展直投業(yè)務試點的證券公司凈資本原則上不低于20億元，同時應該具有完善的內部控制和風險管理制度，以及較強的投資銀行業(yè)務能力；且最近三個會計年度擔任股票、可轉債主承銷的項目在10個以上，或者主承銷金額在150億元人民幣以上。
而最新下發(fā)的《證券公司直接投資業(yè)務試點指引》對上述標準進行了調整。《證券公司直接投資業(yè)務試點指引》規(guī)定，申請開展直接投資業(yè)務試點的券商至少需達到以下條件：最近一次分類評價獲得B類B級以上分類級別；最近12個月凈資本不低于15億元；最近3個會計年度擔任股票、可轉債主承銷的項目在5個以上，或者股票、可轉債主承銷金額在100億元以上；具有完善的內部控制制度和良好的風險控制機制，能夠有效控制投資風險；對直接投資業(yè)務有充分的研究和準備，有適當數量從事過投資銀行、資產管理業(yè)務的專業(yè)人員從事直接投資業(yè)務；應當設立從事直接投資業(yè)務的子公司，由子公司進行直接投資，證券公司應以自有資金對直投子公司投資，金額不超過證券公司凈資本的15%。
顯然，新規(guī)不但對降低了凈資本的門檻，而且對券商完成的主承銷項目、金額要求均有不同程度的放寬。據業(yè)內人士分析，除了已獲直投資格的11家券商外，符合上述幾項硬性條件，從而有望晉升“直投新貴”的券商超過10家。一位接近監(jiān)管部門的人士表示，在試點范圍拓寬后，監(jiān)管層依然將秉承“成熟一家，批準一家”的原則，對相關試點申請酌情審慎進行批復。
目前，已獲得直投試點資格的券商包括中金公司、中信證券、國信證券、華泰證券、海通證券、平安證券、國泰君安、光大證券、中銀證券、廣發(fā)證券及申銀萬國。據了解，這些公司大都已成立直投子公司，部分公司去年底和今年初加快了投資步伐，已簽訂了多個項目。
對于直投試點門檻的降低，業(yè)內普遍表示歡迎。北京一家券商負責人指出，直接投資業(yè)務對于券商來說意義非凡。直接投資是券商發(fā)展與建立多層次資本市場所需的業(yè)務，是投資銀行本質的回歸。同時，直投試點的擴容將拓寬非上市企業(yè)的融資渠道，有利于部分非上市企業(yè)的運營和國內整體經濟形勢的好轉。
在當前的市場環(huán)境下，直投試點的擴容對于券商來說更是一場及時雨。上海某券商投行總經理表示，目前IPO暫停，而創(chuàng)業(yè)板即將正式啟動，在這樣的背景下，直投將為券商帶來更多的盈利機會。“尤其是通過直投創(chuàng)業(yè)板項目，券商將獲得新的盈利點。”他同時預計，隨著直投業(yè)務試點的鋪開，證券行業(yè)可能又將掀起一波對直投人才的爭奪戰(zhàn)。
券商直投業(yè)務試點門檻的調整（部分）
原有規(guī)定 最新規(guī)定
開展直投業(yè)務試點的證券公司凈資本原則上不低于20億元 最近12個月凈資本不低于15億元
且最近三個會計年度擔任股票、可轉債主承銷的項目在10個以上，或者主承銷金額在150億元人民幣以上。 最近3個會計年度擔任股票、可轉債主承銷的項目在5個以上，或者股票、可轉債主承銷金額在100億元以上
